Банковият индекс от Европа регистрира най-дългата си поредица от загуби от 2008 г.

Напоследък европейските банки са бяха заложници „перфектната буря” от сътресенията на пазара.
„Мътните” печалби и отрицателни лихвени проценти, накараха инвеститорите да отхвърлят акциите в сектор, който само преди няколко месеца бе смятан за един от най-добрите за инвестиционните идеи.
„„Настоящата среда, за европейските банки, е много, много лошо. В един пълен бизнес цикъл, мисля, че е много съмнително дали банките като цяло са в състояние да покрият разходите по техния собствен капитал. И като резултат, това ги прави една непривлекателна инвестиция за дългосрочните инвеститори.”- Питър Гарни, ръководител на стратегическия отдел „Собствен капитал” в Saxo Bank.
По данни на „FactSet”, в областта на банковия сектор, „Stoxx Europe 600 Banks Index”, регистрира спад в шест поредни седмици, като това е най-дългият седмичен спад от 2009 година насам, когато банките тогава са регистрирали 10-седмични загуби, започващи през май месец.

Прогнозата „гибел и мрак” за банките идва със застрашителния старт на годината на стоковия пазар.

Изток или запад, инвеститорите „тичаха към изхода” , помрачени от паниката на рухващите цени на петрола и признаците за инертност в Китай. А за европейския банков сектор, годината започна още по-зле, изпращайки банковия индекс надолу с 23%, сравнено с 13% за широко спектърния „Stoxx Europe 600 Index” на същата дата в предходната година.
И какво се случи? В края на миналата година, банките, бяха посочени като един от най-популярните сектори за 2016, заради очакваните ползи от по-високи доходи от облигации, нарастващите инфлационни очаквания и подобрения икономически растеж. Тази перспектива, обаче, беше преди двата понесени „шамара” -ударът на резкия спад на нефта и забавянето на Китай подкопаха доверието на инвеститорите в световен мащаб.
Гарни казва, че спадът в банковите акции е "малко странен" като се има предвид неотдавнашното нарастване на европейската икономика и агресивно облекчаване от Европейската централна банка. Обикновено банките се възползват от мерки като „количествено облекчаване”, но това просто не се случи в Европа.
Той казва: „И това е доста тревожно, защото банките са много по-важни за кредитния механизъм на икономиката тук, в Европа, отколкото в САЩ. Там имате капиталов пазар, където е много по-лесно да се издадат корпоративни облигации и да получите финансиране извън търговската банкова система. Ние не разполагаме с подобна система в Европа и следователно [сегашната слабост] е малко плашеща.”
Някои от колективно слабите резултати в сектора се свеждат до изключително лошите изпълнения на редица от най-големите банки. За пример-Deutsche Bank AG, се срина с 36% за година към днешна дата, на фона на болезнено преструктуриране. И „Credit Suisse AG CSGN” са надолу с 34% за година, което се вижда от публикуваната масивна загуба за четвъртото тримесечие.

Според Гарни има и още фактори, довели до спад в сектора, не само отделните банкови проблеми. „Отрицателните лихвени проценти, определени от „ECB‘” означават, че банките ефективно трябва да плащат, за да имат пари за техните баланси, като в същото време трябва да натиснат върху нетните си лихвени маржове. Нивата на задлъжнялост са наистина високи за континента, което означава, че по-нататъшния растеж на лихвения процент за кредити, се очаква да бъде нисък.”, казва той.
И тогава идва налице въздействието от забавянето на растежа.
„Имате регулаторни правила, които трябва да влязат в играта. Това са ограничаване и съкращаване на печалбите, които можете да направите във вашето разделение на капиталовите пазари. Като цяло имате общо по-ниска икономическа активност, което също води до по-ниска активност в консултативната и „M & A” дейност. Така че, в момента изобщо не е много забавно да бъдете европейска банка.”-казва той.
„Saxo Bank” бяха „отрицателни” , когато влизаха в 2016 година, и се придържаха към песимистична прогноза в по-дългосрочен план. Въпреки че се самокритикуваха в началото на годината, Гарни каза, че са се появили краткосрочни възможности.
„В момента тук сме се позиционирали върху тактически благоприятна търговията, където отдавна са отишли европейските коли и банки [...], защото ние вярваме, че пониженията са били прекалено остри. Ние смятаме, че ще скоро банките ще влязат в обратно движение.”-казва той.
Анализатор от „UBS” препоръчва подобна опортюнистична стратегия за американските банки, които също са изправени пред унищожителни загуби тази година (макар и не толкова сериозни, колкото европейските си колеги).

Прочети още:

• Иран отговори твърде бързо и твърде яростно на американския въздушен удар
• Топ 5 Неща за пазара във Вторник
• CPI, PMI, Търговски баланс и др. в днешния трейдинг календар
• Пазарът усвоява случващото се по много спокоен начин
• Япония – PMI в сферата на услугите, под очакванията