Бумът на LNG в Европа и Азия; и как да спечелим от него

Въпреки високите цени на природен газ в Европа (във Великобритания цената на LNG, втечнен природен газ, е над 8 долара), терминалите за втечнен природен газ транспортират повече газ към Азия отколкото приемат за консумация в Европа. Причината се вижда от снимката вляво: макар цената на LNG във Великобритания да е над $8 на милион термални единици, цената в Сингапур е почти $11. Затова и толкова много от доставките на природен газ в Европа се пренасочват към Източна Азия. Както таблицата от Bloomberg показва, рекордно много от доставките на природен газ в Северо-Западна Европа (Холандия, Белгия, Франция) се пренасочват към Азия:

Причината такъв вид арбитраж да бъде възможен е терминалът Yamal LNG, който се намира в областта Йамало-Ненец в Северо-Западна Русия. Благодарение на този терминал цената за доставка на втечнен газ от Европа до Източна Азия (най-често Сингапур) през лятото спада от $2,49 за традиционния маршрут до $1,84. През лятото, когато ледовете в Северно море са разтопени, доставки на природен газ в Ротердам, например, може да бъде пренасочено за доставка към Азия през Северно Море. Това е възможно благодарение на терминала Yamal LNG. Терминалът също така позволява втечняването на газ и транспортирането му с кораби на газта добита от Уренгой и Ямбург, двата най-големи залежа на природен газ в Русия (разположени в Северо-Западна Русия). Тази графика от Bloomberg показва визуално разликата в разходите между двата маршрута:

За Китай доставките от Yamal LNG, освен че са по-евтини от доставки в Европа, не минават и през протока Малака, който минава през Малайзия и Индонезия (и двете държави са съюзници на САЩ). В случай на ескалация на търговската война между САЩ и Китай (особено след заплахите Китай да спре да купува американски газ), обемът газ преминаващ през Yamal към Източна Азия вероятно ще се увеличи.

Доставките на газ от САЩ в Европа, които започнаха в началото на юни 2017 г., също ще допринесат за обема преминаващ през Yamal. Според EIA (U.S. Energy Information Administration), цената на втечнен природен газ (за износ) в САЩ е около $5 на милион термални единици (хиляда кубически фута, по американската система за измерване). Това е с около $3 по-ниско от цената в Европа.

Терминалът Yamal LNG е най-активен между май и ноември, когато кораби могат да минават през Северно Море към Източна Азия. Самият терминал е взаимен проект на няколко компании и инвестиционни фондове. Това са инвеститорите в проекта и дяловете им: Novatek (50,1%), Total (20%), CNPC (20%), Silk Road Fund (9,9%).

Най-лесният начин да се инвестира в Yamal LNG е чрез акциите на Novatek (PAO Novatek), мажоритарният съдружник в проекта. Novatek е руска компания, чиито акции се търгуват в Лондон на LSE в щатски долари.

NVTK.UK (Novatek OAO) daily chart

NVTK.UK (Novatek OAO) weekly chart

От дневната графика се вижда, че цената наскоро е коригирала, като най-вероятно ще продължи възходящия си тренд в близките няколко дни.

С оглед на седмичната графика, обаче, препоръчваме изчакване на решително движение от акцията. Цената се намира точно под историческата съпротива около 158-160 от 31.07.2011. Тази съпротива държи и в текущия възходящ тренд: веднъж на 08.07.2018 и още веднъж на 29.07.2018. В близките няколко дни е вероятен ретест на съпротивата около 158-160.

С оглед на това препоръчваме трейдърите да изчакат ретест на съпротива. Ако съпротивата удържи, ще търсим вход при подкрепа около 150-153 (нивото съвпада с жълтата трендлиния, която служи като диагонална подкрепа).

Рискове: Novatek е изложена на няколко особено значими риска. Компанията е руска, с участие на инвестиционни фондове спонсорирани от китайското правителство: имайки предвид бариерите, които започват да се поставят пред руски и китайски инвестиции в Западния свят, Novotek може да се окаже посредата на геополитически конфликт между Запада и Китай или Запада и Русия.

Компанията също така се занимава с добив на природен газ и петрол в Северо-Западна Русия. Санкции върху Русия от Европа могат да сринат акциите на компанията, например.

Имайки предвид високите нива, на които се търгуват акциите след силния възходящ тренд, препоръчваме вход с предопределен стоп лос. Трейдърите трябва да внимават и за решителен пробив на тренда (жълтата трендлиния), както и други признаци за обрат в тренда.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Източници: Bloomberg Finance L.P.

Прочети още: