Всички рискове пред глобалната икономика в един пост

Глобалната икономика показва признаци на свиване през 2019 година, давайки напредък на страховете от рецесия и натискайки централните банки по цял свят да запазят пасивната си позиция.

Този стрес кара правителствата да пускат негативни прогнози за своите икономики. Във Вторник, Световната Търговска Организация сряза очакванията си за търговията за 2019 и показа данни, най-ниски за последните 3 години. OECD намали икономическите си очаквания миналия месец и предупреди за задаващи се рискове, които могат да доведат и до по-лоши събития.

Забавяне на инерцията

Що се отнася до търговията, акциите, валутите и лихвените нива на централните банки, ето няколко фактори, които според нас остават рискови за глобалната икономика.

1. Търговия

Диспута между САЩ-Китай продължава с пълна сила, без да има на този етап ясни сигнали за разрешение. Китайската икономика, като една от най-силните в света, въпреки това показва признаци на несигурност, като първоначално имаше негативни данни, говорещи за свиване, като след тях има и признаци за възстановяване. Като данните за първото тримесечие на 2019 сочат към свиване, анализ на Bloomberg Economics дава ясни сигнали за продължаваща слабост. Сентимента при немските компании показват признаци на надежда през Март месец, въпреки понижението за последните 6 такива.

Тази болка ясно се усеща в Азия, дом на едни от най-експортно ориентираните предприятия и икономики. PMI в целия континент тепърва започва да отразява несигурността.

2. Политическа несигурност

Търговските преговори и тарифната война водят до очевидния въпрос - е започне ли политиката да се бърка с фундамента? Също в този куп са и Brexit, множеството избори - някои от които доста объркани - като тези в Тайланд - както и резкият обрат в пътя на глобалната монетарна политика. Политическата несигурност в Китай остава под прожекторите, тъй като анализаторите се опитват да разберат как управляващите ще се справят със свиването на икономиката.

Във Великобритания, Brexit се превърна в тежест, която просто не иска да се премахне, все още натискаща капитала и широкия икономически растеж. Според British Chambers of Commerce, активността на инвестициите е на най-ниското ниво за последните 8 години.

3. Финансови условия

Финансовите пазари изглеждат издръжливи на фона на всичко това, въпреки че продължават да показват сигнали на стрес.

За момента Bloomberg U.S. Financial Conditions Index - който измерва цялостното ниво на финансов стрес на пазарите (кешови, облигационни и фондови) - поне изглежда малко по-добре, след като се докосна до 2 1/2 годишно дъно през Декември. Позитивна стойност при този индекс сигнализира за добри финансови условия, докато негативна говори за затягане на финансовата картинка.

4. Силата на Долара

Представители на развиващите се пари са особено настроени към всякакви трайни признаци, че зелените пари ще се върнат към пътя на укрепване, който добави голям натиск и несигурност през 2018 година. Доларът остава в относително по-силен срещу основните валути, особено при сравнение с позициите им преди година.

5. Икономически изненади

Добавяйки към вече лошите икономически дати е и факта, че анализаторите не са особено добри в прогнозирането напоследък. Докладите изненадват неприятно - това е последната тенденция - особено в САЩ, Европа и Азия.

Още по-притеснителен е и фактът, че икономистите са ужасяващи в това да прогнозират идваща рецесия.

6. Ниска инфлация

След като Jerome Powell определи инфлацията като "едно от най-големите предизвикателства на нашето време", упоритото ниска инфлация събра още повече внимание около света. Въпреки безпрецедентната монетарна подкрепа, централните банкери остават без успех в опитите си да акумулират стабилен ценови растеж.

7. Дълг

Докато притесненията около дълга варират от икономика до икономика, една зона събира повече внимание напоследък - включително от бившия Президент на Fed Janet Yellen - щатският пазар за заеми с ливъридж. UBS Group AG и Deutsche Secirities INc. коментираха този риск.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Chart: Used with permission from Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020