Всичко, което трябва да знаете за глобалните пазари през 2018

И просто така, една година, в която се научихме да живеем с късни Twitter драми от Щатският президент, рекордно-висок фондов пазар и bitcoin балон - приключва.

С идването на 2018 година, стабилно покачващите се активи и ниската волатилност се превърнаха в норма, глобалният растеж остава силен, а оптимизмът властва над пазарите.

Между всички капани, които пазарите се подготвили за нас и политическата несигурност, има безброй други рискове, за които трябва да внимаваме през следващите 12 месеца.

Остаряващ бизнес цикъл

Ако щатската икономика продължава с този темп на развитие и през първото тримесечие на 2018 година, то това ще се превърна във вторият най-дълъг период на разрастване в историята на модерният свят. Това помага за подкрепата на глобалните икономики, разпръсквайки оптимизъм по всички пазари. Индексът на Citigroup за икономическа изненада при големите икономики се движи близо до най-високите си нива от 2010 година насам, след като последните икономически данни разбиха на пух и прах очакванията на анализаторите.

През новата година, инвеститорите ще трябва да преоценят стабилността на цикъла на фона на финансовото прегряване и намаленият баланс на Фед.

Внимавайте с Изборите

Забързващият се глобален растеж, внимателният подход на Фед към монетарната политика и слабият долар помогнаха на развиващите се пазари и техните валути да отбележат най-високите си стойности на възвръщаемост през 2017 година. Но едва ли ще е необходимо много за да се развали тази ситуация, особено след като Wall Street прогнозираха най-голямото затягане на монетарните политика за развитите страни за последното десетилетие.

Инвеститорите също така ще трябва умело да маневрират между изборите в страните, които представляват повече от 50% в Bloomberg Barclays developing-nation local bond index. И докато гласуване в държави като Русия са лесно предсказуеми, трудни избори се очакват в държави като Бразилия и Мексико.

Възхода на Еврото продължава

Еврото се насочва към най-добрата си годишна възвръщаемост срещу долара за последните 14 години. Според опционните пазари, които оценяват възможните движения на най-търгуваната валутна двойка в света, ралито на общата валута ще продължи и през 2018 година. 2/3 от залозите са, че валутната двойка ще достигне $1.229 до края на годината, като част от залозите са, че е възможно повишението да достигне и $1.256.

Политически събития

Данъчната реформа, която движи щатските пазари наближава своя край. И докато политиците се бореха да прекарат финалният законопроект пред Сената до края на годината, въпроси относно бюджета, разходите и тавана на заемите все още не са разисквани.

В същото време, инвеститорите могат да добавят изборите в Италия към листа си с рискове, заедно с Brexit и нестихващите напрежения около Корейският полуостров.

Волатилността се завръща

През 2017 година, инвеститорите бяха хванати неподготвени от почти пълната липса на волатилност. През 2018 година те могат да бъдат изненадани от шокиращи пазарни движения, отново вдъхващи живот на волатилността.

Около $2 трилиона в стратегии ефективно зависят от пазарната стабилност за да генерират възвръщаемост. Това повишава рисковете за огромни загуби на фондовите и облигационни пазари по света ако волатилността най-накрая се завърне.

Новите представители на Фед

Jerome Powell няма да е единственото попълнение в отбора на централната банка тази година. "Голямата тройка" (Президент, Заместник-Президент и президент на New York Fed) ще бъде напълно различна, след като Janet Yellen напусне поста през Февруари, и след като президента на Фед от New York се пенсионира в средата на годината.

Те ще трябва да анализират правилно силният пазар на труда и добрите икономически данни срещу слабите потребителски цени. Как ще реагират те, ако инфлацията най-накрая достигне своята цел? А какво, ако тя остане слаба?

Не отписвайте Китай

Две от най-запомнящите се движения за 2017 година ще останат повишаващите се щатски акции и сриването на Китайските държавни облигации. Докато стойностите на S&P 500 са нашироко анализирани, перспективата пред най-голият облигационен пазар в света остава крайно неразбрана.

Китайските облигации отново ще бъдат под напрежение в началото на 2018 година, тъй като централната банка затяга монетарната си политика, а правителството засилва финансовите регулации в страната. Повишението на доходността ще привлече вътрешни и чуждестранни инвеститори през втората половина на годината.

Източник: Bloomberg Pro Terminal

Jr Trader Alexander Kumanov

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020