Нека да забравим за десет минути предстоящите доклади от третото тримесечие (подкрепящи акциите), политическите рискове в САЩ (вероятно най-големият средно срочен риск за фондовите пазари), отклоненията, свързани с ураганите и севернокорейските глупости - и да се съсредоточим върху доста фундаментален въпрос: интервенциите на централните банки и манипулирането на пазарите.
Да обърнем внимание на Bank of Japan. BoJ води класацията при централните банки по притежание на активи в своя balance sheet. Нивата са нараснали до почти размера на националния БВП.
Имаше интересна статия в Bloomberg, в която се подчертават изкривяванията, които BoJ създава на японския пазар на ETF, тъй като BoJ представлява 75% от целия ETF пазар.
Това обаче не е толкова добре в дългосрочен план. Topix достигна своя връх през август 2015 г. и все още е с около 4% под нивото от тогава. През този период нетната стойност закупените ETFs от BoJ се е повишила с близо 11 трилиона йени или с $ 100 млрд. От тогава до сега японският пазар се представя по-зле в сравнение със САЩ и Еврозоната.
С течение на времето BoJ става все по-важнa за пазарите в Япония. Дялът на централната банка на японския фондов пазар се е повишил от 0% в края на 2010 г. до 5% сега.
Интересно е, че това разрастване се случва с изключително бързи темпове, като е отнело само 4г. и половина да се достигне до 2% и само 2г. и половина за останалите 3. Това отразява два модела: намаляващото положително въздействие върху цените на акциите и увеличаването на обема на покупките от страна на централната банка.
Не трябва да се заблуждаваме. Това е сериозен проблем в дългосрочен план.
Централната банка вече притежава солидни дялове в някои от компаниите. Какво ще се случи, когато BoJ излезе от пазарите? Ще бъдем ли свидетели на crash?
Централните банки, като BoJ искат да "помагат" на пазарите, но рискуват да ги унищожат.
Източник: Bloomberg Pro Terminal
Junior Trader Stefan Panteleev
Прочети още:
Варчев Финанс ЕООД е лицензирана и регулирана от Комисията за Финансов Надзор – София, България: Лиценз брой РГ-03-02-05/15.03.2006г.
Варчев Финанс ЕООД е регистрирана в FCA (FINANCIAL CONDUCT AUTHORITY) с номер на паспорт в Обединеното кралство: FCA, Обединено Кралсво – регистрационен номер: 494 045, което позволява предлагане на финансови услуги на територията на Обединеното кралство.Варчев Финанс ЕООД стриктно спазва устава на европейска директива MiFID (Пазари на финансови инструменти). за насочване, увеличаване на ЕФЕКТИВНОСТТА, прозрачност и еднаквост на финансовите инструменти.
Варчев Финанс ЕООД стриктно спазва Решение №918-ИП/30.07.2019 на Комисия за Финансов Надзор. Повече информация може да намерите тук.
Информацията в този сайт не е предназначена за разпространение или използване от което и да е лице в която и да е страна или юрисдикция, когато такова разпространение или употреба би противоречало на местното законодателство или регулиране.
Предупреждение за риск:
ДЗР са сложни инструменти и носят висок риск от бърза загуба на средства в резултат на ливъридж. 63,41% от сметките на инвеститорите на дребно губят пари, когато търгуват ДЗР с този доставчик. Помислете дали разбирате как функционират ДЗР и дали можете да си позволите да поемате високия риск от загуба на парите си.