Големите Хедж Фондове следят внимателно M&A-wavе в сектор Healthcare

2015 се очертава като рекордна по обеми сливания и поглъщания във фармацевтичния сектор, въпреки, че 2014 също постави такъв рекорд. Bloomberg съобщава за общо ниво на сделките през миналата година за $ 278 млрд. Големите Хедж Фондове следят внимателно тези капиталови движения и използват потенциала на всеки слух.

Тази година основните обединения са в сегмента на Drugs-Generic-Industry. Февруари 2015 Pfizer Inc. (PFE–NYSE)изкупи Hospira Inc. (HSP – NYSE), за $ 15 млрд, Valeant Pharmaceuticals International (VRX –NYSE) купи Salix Pharmaceuticals (NASDAQ: SLXP) за $ 10,1 млрд. През март AbbVie Inc. (ABBV –NYSE) погълна Pharmacyclics Inc. (NASDAQ:PCYC) за $ 21 млрд., а Actavis (ACT-PA –NYSE)изкупи Allergan PLC (NYSE: AGN) за $ 66 млрд. През юни се разбра, че Shire PLC (NASDAQ: SHPG) полага усилия да погълне швейцарския си конкурент Actelion Ltd. (ATLN: VX - SIX SWISS EX) за $ 18,3 млрд. По същото време израелският производител на generic drugs(short: generics) Teva Pharmaceutical Industries Limited (TEVA-NYSE)изкупи изцяло този бизнес от Allergan PLC (NYSE: AGN) за $40,5 млрд.

След няколко неуспешни опита да придобие конкурента си Perrigo Company PLC (NYSE: PRGO; S&P 500), Mylan N.V. (NASDAQ: MYL; S&P 500) предприе акция за враждебно поглъщане. Първата оферта през април беше за $ 28,9 млрд., отклонена от мениджмънта на Perrigo, без диалог. Последваха няколко по-високи, достигнали до $34,1 млрд. – също без резултат. На 16 септември Mylan се обърна директно към акционерите на Perrigo с изключително примамливо предложение: $ 75 кеш, плюс 2,3 акции на MYL, срещу една акция на Perrigo. Към момента котировките са PRGO =$  181.08, при 52W Range=$  141.98 -$ 215.44; и MYL =$ 49.37, при 52W Range=$ 44.80 - $ 76.69. Цената е по-ниска, защото за този период акциите MYL претърпяха спад с близо 34%, но акционерите миналия месец подкрепиха изцяло мениджмънта. Реално пресметнато, Mylan предложи цена над пазарната ($187 за PRGO, при текуща в момента на предложението около  $ 179) плюс 40% от собствеността на обединената компания за акционерите на Perrigo.

За да получи пълен контрол, Mylan N.V. се нуждае от 50,1% от капитала. Холандският производител на generics има пълна подкрепа и от страна на своя основен акционер – американската Abbott Laboratories (ABT–NYSE), притежател на пакет от 14,5% акции на Mylan. Придобиването на желания дял е съвсем възможно, защото 49% от капитала на Perrigo е в ръцете на няколко хедж-фонда, които масирано купуваха през последните някоко месеца по слухове за сделката.

Вчера Perrigo призова акционерите си да отхвърлят офертата. CEO, Chairman and President Joseph Papa отправи пламенна молба към акционерите да отхвърлят предложените $ 27,14 млрд. от Mylan за поглъщането с уеб-обръщение към инвеститорите. „Ние не сме против сделка. Ние сме против лоша сделка ", заяви Papa, „...те не могат да спечелят от разрастването. Какво всъщност е всичко това? Всичко е заради егото. Тук става дума само за егото на Еxecutive Сhairman на Mylan (Robert Coury).”

Jr.Trader G.Hristov