Гърция - след кризата

От днес Гърция официално излиза от спасителната програма на ЕС и МВФ, която ограничаваше финансовата независимост на Гърция от 2010 досега. След финансовата криза, външният дълг на Гърция се оказва толкова висок, че инвеститорите отказаха да финансират държавата като закупуват държавни ценни книжа. Финансовите министри на други членки на ЕС и Еврозоната (след легендарни спорове с гръцкия финансов министър Янус Варуфакис) се съгласяват на спасителния пакет от ЕС само срещу тежки ограничения върху свободата на финансиране на Гърция, вътрешно-икономическата политика на държавата и харчовете от хазната. "Austerity", както наричат този затегнат финансов режим, е цената, която финансовите министри от Еврозоната изискват от Гърция за спасителния пакет.

Гръцката криза, макар криза в малка южно-европейска държава с население от 11 милиона души, се разпростря из цяла Европа. На върха на кризата спекулациите за край на еврото започнаха да звучат не толкова налудничави. В Гърция, безработицата достига 28%, а стандарта на живот (измерен като промяна в доходи след данъци) пада с над 30%.

От днес, Гърция ще може да се финансира самостоятелно: това означава, че държавата е свободна да издаде ДЦК без предварително одобрение от ЕС и ЕК. Благодарение на програмата на "austerity", обаче, е малко вероятно Гърция да се нуждае от финансиране в близките няколко години. Гърция е натрупала 24 милиарда евро резерви през периода на затягане. Това означава, по изчисленията на анализатори, че Гърция няма да се нуждае от дългово финансиране през следващите няколко години.

Този буфер от резерви дава и повече сигурност на инвеститорите. В момента гръцките ДЦК носят лихва от 4,3% - най-високата лихва в ЕС. Високата лихва, комбинирана с 24 милиарда евро резерви прави гръцките ДЦК атрактивна инвестиция. През последните две години, също така, Гърция има бюджетен излишък (макар и малък). Балансираният бюджет дава и повече пространство за намаляване на лихвите, които са сред най-високите в развития свят. Спадът от 20% в заплатите на гърците през последните 8 години прави гръцкия труд много конкурентноспособен на фона на цялостните заплати в ЕС, които са се покачили със 17% през последните 8 години.

Това не означава, че най-лошото задължително е преминало. Днешната дата (20.08.2018) е по-скоро символичен момент. Безработицата е все още изключително висока: 19,2%. Ръстът в икономиката е слаб за държава претърпяла огромна депресия (около 2,3-2,4%). Поради близостта си с Турция, също така Гърция е силно изложена на политическите рискове в Турция. Ако например политическата криза в Турция се задълбочи и 3,5 милиона сирийски имигранти (които сега се държат в Турция) тръгнат към Европа, Гърция ще е една от транзитните държави за мигрантите поради близостта на Гърция и Турция.

Ключова за инвеститорите ще е 2019, когато в Гърция ще има парламентарни избори. Към момента най-популярната партия е Нова Демокрация, дясно-центристка партия, която е в опозиция на управляващата Сириза. Пазарите вероятно ще следят и представянето на двете крайни, популстки партии: крайно-дясната Golden Dawn (XA) и крайно-лявата Гръцка комунистическа партия (KKE). Силно представяне на тези партии може да заличи тежките години на стабилизация на публичните финанси на Гърция.

Източник: CNBC

Оригинален пост: Greece ends nearly 10 years of bailouts — this is what it means

Снимка: pixabay.com

Прочети още:

• U.S Futures с повишение преди изявлението на Trump
• САЩ ADP Промяна в Заетостта: 202K vs 160K
• Върховният лидер на Иран Khamenei: Народът на Иран даде на САЩ “смазващ отговор”
• Risk off след ескалацията в Близкия Изток, пазарите се възстановяват в периода на затишие
• Макроикономическите събития в днешния трейдинг календар