Два доларови индекса обясняват защо глобалната икономика е в застой

Три неща са се случили след мълниеносното издигане на щатската валута започнало в средата на 2014: цените на петрола се понижиха рязко, перспективите за растеж на САЩ намаляха, и финансовите условия се затегнаха преди Федералният резерв да реши да започне постепенно повишение на лихвения процент.

В зависимост от това по какъв начин бъде погледнато, това огромно рали на щатския долар започна да затихва в средата на март, или близо до края на септември.
Участниците на пазара често използват щатския доларов спот индекса, или DXY, за измерване на щатския долар, докато Федералният резерв запазва по-близък поглед чрез широкия търговско-претеглен доларов индекс, или TWI.

При разглеждане на различаващите се насоки на пазара и предпочитанията на Фед за курса на щатския долар, както и състава на двата индекса, икономистите на CIBC Андрю Грантхам и Ройсе Мендес заключават, че двата играят роля, в която обясняват защо глобалната икономика е толкова мудна:

DXY-който достигна своя пик през март, както връх стойностите на щатския долар спрямо еврото, японската йена, британския паунд, канадския долар, шведската крона и швейцарския франк. TWI, както предполага неговото име, измерва как зелените пари се представят в много по-голям спектър от валути-много от които са на развиващите се икономики, и удари най-високото си ниво на годината в края на септември.

"Фактът, че DXY, който е съставен от пет големи икономики, не е оценен, означава, че икономиките на Еврозоната, Япония и Канада не са се възползвали от перспективите за по-високи лихви в САЩ", пише Грантъм и Мендес.

"От друга страна, поскъпването на TWI, което е дошло, за сметка на развиващите се пазари, е постигнало изключително висок доларов дълг, който развиващите се страни трябва да платят," заключават икономистите на CIBC .

В същото време, валутите, срещу които щатската валута се обезцени са валутите на развитите икономики, които се борят да получат по-голям дял от US вътрешното търсене.

Е.Димитров JrTrader