Кое ниво на доходност на облигациите ще създаде проблеми за акциите? 3%, 3.5% или 4%? Отговорът не се намира в тези нива, а по-скоро във волатилността на облигациите. Докато 10-годишната доходност наближава до 3%, волатилността плавно намалява, което трябва да е окуражително за инвеститорите.
Покачващата се доходност сама по себе си не е задължително лоша за пазарите, ако тя рефлектира оптимизъм за растеж. Все пак, по време на последния бичи пазар между 2003-2007 година, доходността на 10-годишните правителствени облигации скочи от 3% до над 5%. Но как това има значение? Високата волатилност обичайно сигнализира за несигурност около инфлацията, растежа и фискалните динамики. По-високата волатилност при облигациите ще добави към риска при акциите.
От 1988 г. насам, винаги когато Bank of America MOVE Index за волатилност при облигациите се повиши с 10 пункта в рамките на 4 седмици, S&P 500 губи по средно 1.2% през периода. Въпреки това, когато доходността се повишава при ниска волатилност, S&P 500 има положителни резултати.
Разбира се, ако доходността на облигациите избухне до 4% през следващия месец, нищо от това няма да има значение. Но растящата доходност при падаща волатилност може би не е кошмар за инвеститорите все пак.
Източник: Bloomberg Pro Terminal
Jr Trader Alexander Kumanov
Прочети още:
Варчев Финанс ЕООД е лицензирана и регулирана от Комисията за Финансов Надзор – София, България: Лиценз брой РГ-03-02-05/15.03.2006г.
Варчев Финанс ЕООД е регистрирана в FCA (FINANCIAL CONDUCT AUTHORITY) с номер на паспорт в Обединеното кралство: FCA, Обединено Кралсво – регистрационен номер: 494 045, което позволява предлагане на финансови услуги на територията на Обединеното кралство.Варчев Финанс ЕООД стриктно спазва устава на европейска директива MiFID (Пазари на финансови инструменти). за насочване, увеличаване на ЕФЕКТИВНОСТТА, прозрачност и еднаквост на финансовите инструменти.
Варчев Финанс ЕООД стриктно спазва Решение №918-ИП/30.07.2019 на Комисия за Финансов Надзор. Повече информация може да намерите тук.
Информацията в този сайт не е предназначена за разпространение или използване от което и да е лице в която и да е страна или юрисдикция, когато такова разпространение или употреба би противоречало на местното законодателство или регулиране.
Предупреждение за риск:
ДЗР са сложни инструменти и носят висок риск от бърза загуба на средства в резултат на ливъридж. 63,41% от сметките на инвеститорите на дребно губят пари, когато търгуват ДЗР с този доставчик. Помислете дали разбирате как функционират ДЗР и дали можете да си позволите да поемате високия риск от загуба на парите си.