Ето защо Dow Jones на нива от 20 000 е надценен

За голяма част от изминалия месец, инвеститорите са били обсебени от идеята за търсене на първата цена над $20 000 на Dow Jones Industrial Average. И докато индексът удари връх от 19,999.63 на 6 януари, тя все още не е преминала над психологически важното ниво.

По време на ралито на Dow, което е в размер на повече от 8% след президентските избори в САЩ. Фокусът е поставен върху това коя акция точно ще успее да избута индекса над рекордното ниво от $20 000. Това е така, защото средната стойност е силно зависима от движенията на отделните цени на акциите, и всъщност това е една голяма критика към начина по който се рекламира Dow Jones, като еталон за целия пазар.

Тъй като цената на Dow се определя от цената на всяка акция, то акцията с по-голяма цена е с по-голямо тегло в цената на индекса. Индексът SP500 е претеглен по пазарна капитализация, което означава, че колкото по-голям е размера на една компания, толкова по-голямо влияние оказва върху цената на индекса. Например, докато Goldman Sachs е с най-високата цена в Dow от $244,30 и възлиза на 8,4% от индекса, то при SP500 банката оказва влияние от само 0,5% в общата му оценка. Акциите на Goldman са нараснали с около 35% от изборите насам и поради тази причина и ръста на други акции в индекса цената му достигна близо до $20000.

Акциите на General Electric, които са с най-ниската стойност в индекса Dow с цена 31.36% имат тежест в него от само 1.1%, а за сравнение в SP500 имат тежест 1.4%.

За един и същи период, от изборите насам, докато Dow нараства с около 8%, то SP500 го следва но само с 6% ръст. Тази разлика до голяма степен се дължи на ръста в акциите на Goldman.

Графиката отдолу показва нагледно какво е влиянието на акциите от Dow в него самия и в SP500.

Прочети още:

• DAX продължава да се търгува в широка консолидация
• Азиатските пазари върнаха част от загубите, но завършиха на червено
• Европейските пазари продължават с губещата серия, safe heaven активите се покачват
• Защитете портфолиото си с тези дефанзивни акции
• Форекс днес: 2020г. започва с възстановяването на долара и оптимизъм в търговията