Ето какво включва портфейл на Goldman, който се представя по-добре от пазара

Конвенционалната мъдрост казва, че рекордното ниво на пазара тази година вероятно ще повиши търсенето на компании с рискови баланси. Тази мъдрост е грешна, казва Goldman Sachs.

Корпоративната Америка увеличава паричните си разходи благодарение на намаляването на корпоративния данък, но разходите не правят тези рискови компании по-привлекателни за инвеститорите. Всъщност, те все още предпочитат тези със силни баланси, заяви главният стратег на Goldman в САЩ David Kostin.

"Фирмите увеличиха общите парични разходи с 25% до 2,8 трилиона долара през 2018 г. Въпреки това, инвеститорите не бяха възнаградени от повечето форми на парични разходи през последните 12 месеца", каза Kostin. "Последните пазарни резултати показват ясни предпочитания на инвеститорите към безопасни, висококачествени баланси, а не за фирми, които инвестират в растеж, връщат пари на акционерите или плащат дълг."

Goldman има силна балансова кошница с 50 компании от S&P 500, които заемат високи оборотни средства за активи, неразпределена печалба към активи, оперативни приходи към активи, коефициент на ливъридж и продажби на активи. Кошницата превъзхожда подобна кошница със слаби балансови наличности с 15 пункта от 2018 г. насам.

Портфейлът също отбеляза 22% възвръщаемост до момента, побеждавайки печалбата от 17% на S&P 500 и портфейлът със слаби балансови акции, който към момента отчита 20% възвръщаемост.

Съставните елементи включват Facebook, Chipotle Mexican Grill, Monster Beverage и Nvidia. Тази година Facebook е водеща компания сред така наречените FANG имена с невероятни печалби от 48% от началото на годината. Chipotle е най-големият победител на пазара, като се е повишил с 82% от разпродажбите през декември, след като компанията разби очакванията на Wall Street с плана си за печалба и оборот.

Прочети още:

• 8 Акции, които могат да просперират на фона на търговската война
• WTI с възможност за short
• Adidas: Множество сигнали за нов лонг
• Индексите пред вероятна низходяща корекция
• Въпреки текущите незадоволителни резултати от Adidas, очакват подобрение през втората половина на годината