Задава се Армагедон на FX пазара

Централните банки са мобилизирани и готови за последна битка.

Тежкия финансов срив през 2008г., принуди централните банки и министерствата на финансите на големите икономики да "направят всичко необходимо", за да спасят частния банков сектор от неплатежоспособност и колапс, като започнаха многостранна спасителна операция на банки и други финансови гиганти (като AIG).

Проблемът с подготовката за последната битка е, че кризите не са в резултат от това, което се вижда от всички, а от това, което е невидимо за масовия потребител.

Друг фактор е, какво влиза в правомощията на централните банки и какво е извън тяхната власт. Широко разпространено мнение е, че почти всеки проблем може да бъде решен чрез напечатване на един трилион долара (или няколко трилиони). Да, задаващият се провал със студентските заеми може да бъде фиксиран чрез напечатването на няколко трилиона. Но има много други проблеми, които няма да бъдат решени чрез печатане на пари.

Какво друго остава отвъд възможностите на спасителен план базиран върху печатането на пари? Какво ще кажете за валутния (FX) пазар? Много правителства и централни банки са се опитвали да диктуват поведението на валутния пазар, но не са успявали поради една простата причина и тя е, че FX пазара е твърде голям, за да се контролира за дълго. 1$ трилион просто не е толкова много в един пазар, който търгува 3$ или 4$ трилиона ежедневно.

Не е толкова трудно да се предскаже, че следващата световна финансова криза няма да възникне в банковия сектор, а в един пазар, който е извън обсега на централните банки. Тогава, отпечатването на 1$ трилион няма да може да поправи щетите.

Един от знаците е поскъпването на щатския долар (USD).
Вече можем да видим последствията от засилването на USD: долара започна укрепване спрямо другите валути в края на миналото лято, в следствие на което, капиталовите потоци се реорганизираха в световен мащаб, отбягвайки Китай и развиващите се пазари. В резултат на изтичането на капитали от развиващите се пазари, суровините и световната търговия бяха смазани.

Друг сигнал за наближаващата кризи е, политики насочени към решаване на един проблем, създавайки друг още по-неконтролируем проблем. Всеки опит да се контролират валутните пазари е неразривно зареден с парадокси и неразрешими конфликти, тъй като в следствие от действията на централната банка или хазната, на световните валутни пазари се зараждат последствия касаещи националната икономика, която издава валутата. Обратно, ако централната банка/хазната изготви план за овладяване на кризата в рамките на своята икономика, тази политика води до неконтролируеми последици на глобалните валутни пазари.
Например: ако централната банка вдига лихвите, за да защити своята валута, тези по-високи лихвени стойности задушат местната икономика. В този ред на мисли, централната банка има само лоши възможности: или да приеме вътрешен рецесия и да защити валутата, или да девалвира валутата и да гледа как местната икономика се свива, разходите за внос скачат, а капитала изчезва.

Изглежда все по-вероятно, че следващата глобална финансова криза ще възникне на FX/валутните пазари. Основният парадокс е, че централните банки не могат да контролират вътрешните и световните валутни пазари с един и същ набор от инструменти, а проблема не може да бъде решен чрез печатането на $ 1 трилион, или дори $ 5 трилиона.