Задлъжнялостта на енергийните компании в САЩ - следващата бомба на пазара ?

Часовникът тиктака все по-силно за силно задлъжнелите петролни и газови компании, както и за банките с най-високи съотношения на енергийните заеми. Много от тези енергийни компании имат толкова големи задължения, че ще останат токсични инвестиции през годината, дори и ако цените на петрола скочат.

След краткия ръст, който подхрани надеждите за траен обрат в енергийния сектор, цените на петрола отново започнаха да се понижават миналата седмица, като причината бяха данните за увеличаването на резервите, което врна страховете за дълговете и големият риск.

Миналата седмица бяха разпостранени и данни, че след като цената премина над 37 долара много платформи в САЩ, които бяха спрени отново са възобновили добива. Това вероятно отново ще натежи на пазара.

Неагативната тенденция може да се възобнови, след разочароващият отчет на Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras (PBR - Вземи доклад), който показа най-голямата си тримесечна загуба от $ 10 милиарда досега през четвъртото тримесечие на 2015 г., което се дължи на ниската цена на петрола, амортизирани активи и масивния дълг.

Свръх предлагането и шистовия петрол в САЩ са проблем за следващото половин десетилетие. Големите дългове в сектора, голямото му разширение последните 10 години и ниската рентабилност пораждат много въпроси на пазара. Ако цените останат ниски може да станем свидетели на вълна от просрочени плащания и фалити, които ще доведат до сериозно понижение на пазара на акции.
хванати в менгемето на спада на приходите и нарастващите дългови задължения:

Linn Energy (LINE - Get Report) (-96.03%); Chesapeake Energy (CHK - Get Report) (-70.11%); SeaDrill (SDRL - Get Report) (-67.50); Marathon Oil (MRO) (-60.99%); Anadarko Petroleum (APC) (-44.39%); Transocean (RIG) (-38.81%); and ConocoPhillips (COP) (-36.69%). През изминалата година, Енергийния ETF Select Sector SPDR ETF (XLE) се понижи с 19.72%.

Анализаторите очакват най-малко 500 енергийни фирми да фалират през 2016 г., заради невъзможността да се покриват кредитите при тези обстоятелства. Всъщност затруднените компании като Chesapeake са принудени непрекъснато да отричат слуховете, че компанията е на път да "обърне корема нагоре"

Броят на енергийни кредити, които са в опасност от неизпълнение на задълженията може да скочат над 50% през тази година, представяйки огромни проблеми за няколко големи банки. Общият дълг в целия сектор на нефт и газ са достигнали $ 3 трилиона през 2014 г., или около три пъти повече от сумата през 2006.

Когато цените на петрола се въртяха около $ 100 за барел, много банки отпуснаха кредити на процъфтяващата тогава енергийна индустрия. Когато цените започнаха да се сриват обаче много банки отново видяха, че в портфейлите им има силно токсични инвестиции.

Тези три банки са сред най-уязвимите от неизпълнение на дълговете на енергийните компании:

Bank of America (BAC) - отпуснала $ 21,3 млрд в енергийни кредити, или 2,4% от общите й приходи, което представлява най-голямата експозиция на енергийния сектор в някоя голяма банка в САЩ, по отношение на приходите.

Citigroup (C) държи около $ 20,5 милиарда от кредитите в енергийния сектор или 3,3% от общия размер на кредитите.

JPMorgan Chase (JPM) има $ 13,8 млрд в кредити на енергийни компании от нефтената и газовата промишленост, за 1,6% от общите приходи на банката.

Инвеститорите ще следят отчетите, които започват другата седмица в САЩ и ако енергийните компании отново разочароват пазара може да видим понижения на индексите.

Ако се случи най-лошото и цените на петрола се задържат ниски може да видим бомба не само при енергийните акции но и при банковите акции

Стефан Д. Ангелов - Head of Stocks Trading

Прочети още:

• Gold – още ли всички са all in?
• WTI продължава с губещата серия, пада под $63
• Фундамента и инерцията на петрола, може да изтласкат цените до нови върхове
• Goldman Sachs: “Златото е по-добър хедж от петрола в текущата пазарна конюнктура”
• Златото се превръща в най-добрия хедж срещу геополитическите рискове