Зад ъгъла се задават проблеми, които може да причинят следващата пазарна катастрофа

Въпреки, като цяло слънчевата икономическа перспектива, произтичаща от силните печалби, глобалното възстановяване и ниското ниво на безработица на развитите пазари, според един мениджър на активи, зад ъгъла се задават неприятности.

Проблемите, дори може да прераснат в пазарна катастрофа, която може да да се случи по-скоро, отколкото повечето инвеститори смятат, казва Francesco Filia, главен изпълнителен директор на Fasanara Capital, той точно предсказа драматичната корекция на пазара от началото на февруари.

"Показателите за потенциална пазарна катастрофа се появяват с нарастваща бързина", пише той в бележка към клиентите си.

Filia посочва нарастващата честота на шоковата стойност в риск или бързите корекции на пазара, като индикатор за нестабилността на световните пазари. Докладът, цитира като доказателства скока на индекса за волатилност (VIX) през февруари, драматичния спад на турската лира през последните месеци и цената на ипотечните облигации на Италия, тези, наред с други примери се дават, като ранни сигнали за "системна нестабилност на по-широката финансова мрежа".

"Ако този гледна точка е правилна", казва той, "критичния преход и момента на окончателно разкъсване на световните пазари тепърва предстоят".

Това може да изглежда противоречиво, като се имат предвид "стабилните основи" на приходите и растежа, които позволиха на пазарите да се възстановят от последните пазарни сътресения, но в доклада на фонда се отбелязва, че най-лошите пазарни спадове в историята са били предшествани от по-ниска от средната волатилност, по-силни от средните доходи, положителен ръст на БВП и възходящи настроения - видими през 1929, 1987, 2000 и 2007.

Докато предупрежденията на Filia са зловещи и противоречат на много други по-розови прогнози за настоящия бичи пазар, лондонският алармира за февруарската корекция на пазара седмици преди да се случи. В края на януари, Filia каза, че оценките на акциите са в "bitcoin територия", "напълно несвързани с фундаменталните принципи" и че пазарите са на "ръба на хаоса".

Приблизително две седмици по-късно индексите в САЩ спаднаха с повече от 10% и бяха последвани от всички основни европейски индекси. Dow падна с повече от 3200 пункта само за две седмици, като направи частично възстановяване в края на месеца.

"Слон в стъкларски магазин"
Някои развяват червения флаг, алармирайки за проблемите в геополитиката - нарастващ популизъм в Европа, както и напрежение в Близкия изток и Азия. Но освен това Filia вижда увеличаването на лихвените проценти, като причина за свиване на ликвидността - обръщане на потоците към централните банки за първи път от десетилетие - като "първи реален crash test".

Историческите нива на дълга вероятно представляват още една опасност, тъй като сега сме свидетели на най-големите съотношения между дълга и БВП за някои от основните страни от Г-10. В същото време сме изправени пред, някои от най-малките спестявания сред домакинствата в САЩ от десетилетия и "най-лошите показатели за дълг на корпоративните клиенти", каза Filia.

Източник: CNBC

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020