Инвеститорите по-песимистични за световната икономика от 2007г. насам

Въпреки добрите финансови отчети в САЩ, песимизма по отношение на световната икономика бележи рекордни нива. Според ново проучване на Bank of America Merrill lynch (BAML), фонд мениджърите кешират голяма част от реализираната печалба. BAML установи, че 85% от фонд мениджърите са на мнение, че икономиката се намира в края на икономическия цикъл. За сравнение, това е 11% по-високо спрямо края на 2007г.

В обобщение, "Инвеститорите са негативно настроени за глобалния растеж" - казва Michael Hartnett, главен инвестиционен стратег в Bank of America.

Нетният дял на инвеститорите, които смятат, че растежа ще се забави през следващите 12 месеца, достигна 38% - с други думи най-слабата перспектива от 2008г. насам.

Дългите позиции на акциите от FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google - Alphabet) групата и китайския и еквивалент, BAT (Baidu, Alibaba и Tencent) са оценени като най-рискови и с нисък потенциал за растеж.

Според изследването на BAML, фонд мениджърите са насочили вниманието към енергийния сектор, докато в същото време прибират печалби от цикличните компании.

Какво съветват от  Bank of America Merrill lynch?

Затягането на ФЕД е "причина за спада на щатските акции", казва Hartnett, който съветва инвеститорите да продават всички акции в Q4 на 2018г.. По-голямата част от анкетираните от Bank of America смятат, че S&P500 ще се понижи до най-малко 2,500, преди централната банка на САЩ да продължи с увеличението на лихвите.

Какво да очакваме?

Изглежда, че към момента сезона на отчетите потвърждава и надминава очакванията на Wall Street, което от своя страна вдига индексите. Ако отчетния период мине "по-план", очаквам щатските индекси да тестват върховете достигнати в края на Септември. Предвид силния Price Action продиктуван от покупките на биковете, притесненията свързани със световната икономика все още са неоснователни.

За какво да следим и кога да ликвидираме дългите си позиции или част от тях?

След сезона на отчетите инвеститорите отново ще насочат вниманието си към ФЕД, БВП на САЩ и Китай, и търговската война. Към момента изглежда, че търговската война оказва влияние само върху Азиатските пазари и най-вече в Китай. Въпреки, че към момента няма решение по отношение на търговския спор, щатите са уверени в това, че до края на 2018г. ще е налице споразумение между двете страни. По-рано днес, ФЕД потвърди монетарната си политика, като направи лека корекция в полза на индексите, заявявайки, че ще разпредели повишението на лихвите във времето, на по-малки повишения. Остана да разгледаме БВП на САЩ и Китай. Именно това ще бъдат факторите, които биха ни подсказали, кога да предприемем прибиране на печалби или цялостно оттегляне от пазара на акции.

По отношение на САЩ ръста изглежда стабилен, отбелязвайки силен ръст спрямо предходните години:

Големите очаквания тук обаче могат да изиграят шега на инвеститорите, тъй като всяка реална стойност различаваща се от прогнозната ще разклати силно  тяхното доверие, а от там и изостри пазарната реакция... в посока надолу.

В Китай нещата стоят по друг начин. Низходящия тренд след 2010г. е налице и изглежда, че няма как да бъде по-друг начин.

Въпреки това стойностите през последните 2 години остават стабилни, а понижение на GDP под 6.0% ще се счита за критично по отношение на китайската икономика.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• Петрола се покачва от заплахите между Trump и Iran
• Напрежението между САЩ – Иран – Ирак основен двигател на фондовите пазари
• Как според инвеститорите 2020 година ще протече на финансовите пазари
• Паричните потоци преди началото на новата трейдинг седмица
• История от два различни свята: BYND vs TSLA