Индексите достигат нови върхове, но инвеститорите остават с песимистични настроения, очакваме корекция

Американските борсови индекси се търгуват на исторически върхове. Тенденцията е бича, подкрепена от устойчиви икономически данни и по -добри от очакванията корпоративни финансови отчети. Дори след силното поскъпване, по-дългосрочни индикатори на сентимента продължават да показват скептицизъм сред инвеститорите.

Има основания да бъдем нащрек за корекция на последното повишение от август. SPX последователно реагира негативно, когато достигне "кръгло число" (като 2200) за първи път. NDX се е върнал към нивата си на съпротива от края на 2015г. Някои индикатори, които показват по-краткия сентимент показват оптимизъм, но други показват пре-купен пазар и първични сигнали за възможна корекция. Август е сезонно слаб и склонен към по-голямо понижение. Днес ако индексите приключат на червено ще има и price action сигнал от торията на японските свещи за възможна корекция.
Ралито показа, че тренда си е тренд и че вероятноста да продължи е голяма, въпреки че е възможна една корекция преди това.

Първо: SPX се търгува на нов исторически връх (ATH). Само по себе си, това би трябвало да се счита за бичи потвърждение на тренда. От 1950 г., когато SPX достигна нов връх, след като не го е правил за изминалата година, индексът е добавил към тези печалби повече от 80% шанс за повишение през следващите 3 месеца и 100% за следващата година.

Справедливо е да се каже, че достигането на нови върхове при акциите, се поддържа от устойчивостта на макроикономическите данни. Новите жилища, продадени в САЩ достигнаха нов 8 годишен връх през юни. Продажбите и строителството са важен двигател на заетостта и потреблението; преди рецесията, моделът за жилищно строителство винаги отчита понижение.

Продажбите на дребно, подобно на продажбите на жилища, достигат нови върхове и не показват никакви признаци на приближаваща рецесия.

Не само има ръст на заетостта от около 2% на годишна база, но растежът на заплатите също се е повишил. Взети заедно, по-високи доходи за увеличаващ се брой на домакинства ще продължи да храни потреблението.

Също е справедливо да се каже, че новите върхове при цените на акциите са подкрепени и от подобряването на корпоративните продажби и ръста на печалбите. Все още сме в началото на отчетния сезон 2Q16, но приходите отчитат ръст от 7% на годишна база.

Като се има предвид повишението на цените на акциите, заедно с добрите макро и финансови данни, е изненадващо колко песимистично насотрени остават инвеститорите.
Паричните потоци към ETF и взаимни фондове са били отрицателни 13 от последните 14 седмици, включително 3 от последните 4 седмици, заради Brexit. Парични потоци са били отрицателни най-дълго, по време на 2007-09г. Дори мечи ралито през март-май 2008 г. включваше няколко положителни седмици на притока на капитал, включително един, който е повече от $ 20б млрд. в една седмица. Налице е нищо близо в сравнение с това през 2016 г., и е трудно да си представим този възходящ тренд да срещне големи проблеми.

Американските акции се търгуват на рекордни върхове. Тенденцията е позитивна, подкрепена от устойчиви икономически данни и подобрени корпоративни финанси. Дори след силното поскъпване, по-дългосрочни индикатори на сентимента продължават да показват скептицизъм сред инвеститорите. Поради това очакваме корекция на борсовите индекси в САЩ заради настроенията на пазара.

Прочети още:

• Dow Jones 100 пункта надолу от началото на Щатската сесия
• Nasdaq се готви за ново покачване, след като Netflix повежда в пре-маркет сесията
• Акции, които наблюдаваме 15.08.2018
• Peter Boockvar: скоро ще видим нов тест на краткосрочните дъна на пазара на акции
• DAX: Вероятен лонг ,реверсивна формация Wolf Waves