- Начало
- >
- Фундаментален анализ
- >
- И Рей Далио очаква продължителен период на „pushing on a string“
И Рей Далио очаква продължителен период на „pushing on a string“
Рейтинг:
Loading...След като от доста време коментираме безизходицата на водещите централни банки, известният Рей Далио анализира същата тема пред Financial Times, с изводи, водещи в същата посока.
Основателят на инвестиционния фонд „Bridgewater Associates“, Далио, често провъзгласяван като най-успешния хедж фонд мениджър за всички времена, пише в писмо до клиентите си, че всички стимулиращи мерки на централните банки са изчерпали възможностите си и оттук нататък ще стават все по-неефективни.
"Количествените облекчения ще тласнат цените на активите нагоре“, коментира Далио, „но инвеститорите ще продължават да искат да спестяват, кредиторите ще останат все така недоверчиви, както, впрочем и кредитополучателите, така че ние ще си останем в ситуацията, определена от Дж.М.Кейнс като „pushing on a string“.
Той прогнозира, че в крайна сметка на централните банки ще им се наложи да преминат към така наречената от него "монетарна политика - 3", при която намаляването на лихвите е първата стъпка, „quantitative easing“ -програмите – втората, а третата вече ще представлява директни мерки за финансиране на правителствени разходи, чрез „печатането“ на електронни пари, които Милтън Фридман нарича „хеликоптерни“. (Прякорът на предишния председател на Федералния резерв неслучайно беше „Бен Хеликоптера“) Казано с по-прости думи, централните банки ще започнат да раздават пари директно на домакинствата.
„Всъщност, най-важното е централните банкери да започнат да мислят по тези въпроси", допълва Далио, като уточнява, че не се опитва да направи краткосрочна прогноза, а само коментира икономическата ситуация…
По този начин дефлацията и рецесията ще продължават да увеличават търсените рискови премии, стимулите ще удрят периодично доходността на облигациите и ще притискат допълнително търговския банков сектор, а чрез него и общата инвестиционна среда. За жалост, монетарната политика трябва да бъде съчетавана и с фискалната, което за момента е политически доста неудобно, както в САЩ, така и в еврозоната.
Сякаш като реакция на опасенията, преди малко EBA обяви, че от 24 февруари ще започне пореден стрес-тест на банките от ЕС за тяхното състояние при евентуална солидна икономическа рецесия.
G.Hristov / Head of Fundamental Analyzes
Varchev Traders Прочети още:
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.
ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
