Какво да очакваме на пазарите на акции през следващата седмица? Лонга е по вероятен

За да си отговорим на този въпрос първо трябва да видим какво движи пазарите, какви рискове има пред акциите и какви са настроенията, техническите формации, не на последно място разбира се и какви са очакванията в краткосрочен план.

Това което движи пазарите в момента са по-добрите данни за пазара на труда от САЩ - позитивни очаквания, лоши икономически данни, които водят до понижение на долара, което пък подкрепя ръста на суровините и енергийните акции. лошите данни карат анализаторите да смятат, че ФЕД скоро няма да повиши лихвите като погледите се насочват към месец септеври и дори вече към декември. Разбира се това е добре за пазара на акции и лошо за долара. Следователно може да очакваме че настроенията ще се запазят позитивни и през другата седмица.

Какви рискове има на хоризонта? Основен риск за пазарите на акции през следващите 2 седмици е Гърция. Страната навлиза в критичните 2 седмици през които трябва да подпише споразумение с кредиторите си или да обяви несъстоятелност. Много е вероятно,  ако не се стигне до споразумение,  да има някаква хибридна сделка в краткосрочен план за отлагане на плащане или за ново финансиране. Така този риск може да се превърне в нов двигател за акциите. Следователно и тук вероятността за подкрепа  на акциите е голяма.

Какви са настроенията на пазара? Настроенията на пазарите на акции са позитивни, но в краткосрочен план.Защо в краткосрочен? Защото всички очакват скоро лихвите да бъдат повишение, което ще окаже временно силно негативно влияние на пазара на акции в САЩ и корекция с около 10% . Затова всички търгуват с кракосрочни времеви таргети. Това е много лошо, защото означава, че всички са с пръст върху копчето за затваряне на позиции при най-малкото колебание на пазара. Възможна е виаока волатилност и резки движения.

Предните 2 седмици станахме свидетели на силни колебания и движения на валутните пазари и пазарите на облигации. Еврото се покачи с почти 9%, след като удари 12-годишно дъно от около $ 1,0457 в средата на март, стимулиран от по-слабите икономически данни от САЩ, въпреки очакванията за покачване на лихвите в САЩ и програмата за вливане на ликвидност в Еврозоната. Станахме свидетели на мащабни продажби на държавни облигации, което доведе до ръст в доходноста рязко нагоре. Има много голяма вероятност това да се пренесе и на пазарите на акции. Съчетано с краткосрочния хоризонт на инвеститорите може да доведе до силно движение в посока понижение.

Индексите в САЩ са на върховете си. Нива които няма да позволят поемане на повече риск при тези  "насрещни ветрове" не си струва риска при толкова малък таргет. За европейските индекси нещата стоят по друг начин. Техническите формации са бичи, силен тренд, корекция и цена около трендовата подкрепа. Фундамента също подкрепя европейските индекси.  Драги заяви, че принтера за евра е в разгара си и скоро няма да спре. Това означава много ефтини пари в Европа, като част от тях ще се насочат към акциите.

Да обобщим: Настроенията са позитивни, рискът Гърция не е голям, малка вероятност да припъне пазара. Притесняват ме нивата на индексите в САЩ, много риск при тези рекордни нива.  Голямо влияние в търговията ще оказва движението на eur/usd.  Най-лошата комбинация за индексите са : понижение на цените на държавните облигациите и поскъпване на долара.  Бързата корекция на еврото през тази седмица може вече да е изтущена и всяко поскъпване на долара ще подкрепя Европейските акции, а не Американските. Следователно рискът при Европейските акции е по-малък, като възможните печалби там са по-големи. Пазарите са в бича формация, по-вероятно е да видим ръст.

Стефан Д. Ангелов - Head Funds Manager