Какво да очакваме от пресконференцията на Mario Draghi днес в 15:30

Управителният съвет на Европейската централна банка се събира във Франкфурт днес, за да обсъди планове за програмата си за парични стимули в размер на 2 трилиона  Евро, която има за цел да запази икономиката на блока от стагнация.

Задачата, пред която са изправени 25-те създатели на паричната политика в еврозоната и президентът на ЕЦБ Mario Draghi , е как да се отдръпне от мащабното изкупуване на облигации, известно като количествено облекчаване, без да обезпокои инвеститорите и да навреди на икономическото възстановяване на блока.

Икономическите показатели на Еврозоната се подобряват, но въпросът пред инвеститорите е какво ще стане с програмата за стимули на ЕЦБ през 2018. Понастоящем централната банка купува 60 млрд. Евро месечно в държавни облигации. Ключът за инвеститорите в четвъртък ще бъде размерът и времевата рамка на покупките на активи, които ще продължат и през следващата година.

Очакванията са Draghi да обяви забавяне на програмата за закупуване на облигации на стойност от между 20 и 40 млрд. Евро. Ако основната цифра падне до 40 млрд. Евро, централната банка би могла да реши да ограничи QE до покупки с още шест месеца. Ако промяната е по-драматична и е по-близка до 20 милиарда евро, тогава се очаква по-дълъг период от 9 или 12 месеца.

Най-спорният дебат на срещата днес ще бъде дали ЕЦБ ще декларира, че икономиката се е възстановила достатъчно, за да завърши Програмата за стимули до края на 2018 г. Ако днес Draghi внесе яснота за прекратяването от значение ще бъде темпа, с които това ще се случи. При сценария за прекратяване в рамките на 6 месеца можем да очакваме силно евро, докато обявяването на по продължителен темп ще доведе до лек спад в единната валута.

Президента на Bundesbank Jens Weidmann и Klaas Knot/ръководител на холандската централна банка/, смятат, че ЕЦБ трябва да се ангажира да спре да купува облигации. Банката обаче обеща да продължи да купува активи, докато Съветът "поддържа трайна корекция на инфлацията в съответствие с инфлационната си цел".

Финансовите пазари настояват, че ЕЦБ ще продължи да поддържа гъвкавост по отношение на QE. "Реакциите на инвеститорите ще зависят в голяма степен от това дали програмата остава безсрочна", заяви Nannette Hechler-Fayd’herbe, ръководител на инвестиционната стратегия и изследване в отдела за управление на активи на Credit Suisse International. Ако вратата остане отворена, тя очаква малки покачвания на фондовите пазари и по-слабо евро, тъй като този сценарий не е напълно оценен.

Източник: FT

Trader Nikolay Georgiev

Original Post: The future of QE: what to expect from Mario Draghi

Прочети още:

• Mario Draghi: “търпелива, упорита и разумна парична политика остава необходимост”
• Без промяна в лихвите от ЕЦБ, еврото поевтинява
• ЕЦБ скоро трябва да започне разговори за затягане на монетарната политика
• Какво да очакваме днес от срещата на ЕЦБ и речта на Марио Драги
• Централни банкери: Паричната политика на ЕЦБ не е в състояние да генерира икономически растеж