- Начало
- >
- Фундаментален анализ
- >
- Какво да очакваме от срещата на ECB?
Какво да очакваме от срещата на ECB?
Рейтинг:
Loading...Франция - Призводствен PMI за юли 50 срещу 51.6 очаквани.
Германия - Призводствен PMI за юли 43.1 срещу 45.2 очаквани.
Еврозона - Произвоствен PMI 46.4 срещу 47.7 очаквани.
Данните от днес единствено потвърждават, че Европа е силно зависима от ситуацията в останалия свят и най-вече в държави като Китай. Икономическото забавяне по света оказва директен ефект върху икономиката на Европа и Еврозоната. С хващането на стария континент под "кръстосания огън" на търговската война, данните за Q2 потвърдиха трайното икономическо забавяне. Това единствено пък от своя страна предвещава и лошо представяне през Q3.
Икономическото възстановяване ще остане под съмнение докато вносът от Китай не се подобри. Сега обаче притесненията за немската икономика, че навлиза в рецесия се засилват, което пък показва натиск върху ECB да действат и то още утре за да изпреварят бъдещите негативни събития. Належащият въпрос обаче остава до колко и как е подготвена Централната банка по отношение мерките за стимулиране на икономиката. Това трябва да стане ясно утре. Пазарът не се съмнява, че ще настъпят тези стимули, но председателите на ECB най-вероятно ще искат повече време за да преценят кои инструменти ще имат най-голям ефект за да бъдат имплементирани.
Може би ще се спрат на промяна в лихвите по депозитите? Несъмнено това би бил инструментът "на една ръка разстояние". Rate cut е близката до реалността опция, но от ЕЦБ не искат да наранят банките толкова много. Пред испанските банки вече изникват сериозни проблеми, а в държави като Германия, допълнително намаляване на лихвите с и без това доходност в негативна територия ще създаде само повече затруднения на региона и банките в него.
Намаляване на основния лихвен процент? Това е по-скоро опция, която ще върви ръка - за - ръка с евентуалното намаляване на лихвите по депозитите. Но отново: До колкото е готова ECB да действа по този начин още от утре? Най-вероятно ще им трябва повече време за да планират този ход, така че по-скоро ще видим утре именно промяна в отношението към политиката по отношение на реторика и намерения. Dovish позиция.
Количествените улеснения също са вариант. Дали? Колкото и да се иска на ECB да не предприема QE, в момента нямат много варианти за действие, а най-бързия, който могат да предприемат е именно рестартирането на програмата за обратно изкупуване. Главния проблем тук е, че банката достига лимита си за покупки към определени държави, така че е спорно до колко ще е ефективно това начинание.
Притеснението тук също е, че утре ако се предприеме QE, то може да е прибързано, като другите варианти за стимулиране да бъдат неразгледани. Следователно, утре по-скоро ще имаме dovish реторика, а предприемане на реални действия през септември. Предвид срещата на FED следващата седмица, това ще даде и повече време за маневриране от страна на ECB да действат.
Проблемът с чакането е, че банката рискува да изостане от икономическото развитие (или в случая икономическо свиване), а пазарите да останат разочаровани, че банката не е действала утре.
Trader Martin Nikolov Прочети още:
Ако смятате, че с нещо можем да подобрим тази секция,
моля коментирайте. Мнението Ви е важно.
ПОСЪВЕТВАЙТЕ НИ
