Какво ни казват италианските ДЦК за EUR/USD: Европейската сесия днес

От днес официално започват преговорите по италианския бюджет за 2019, който вероятно ще бъде фокусът на европейските пазари и политици в следващите месеци. Макар Джовани Триа, финансовият министър, да се опита да успокои пазарите, че Италия ще спази наредбите на ЕС и ще задържи бюджетния си дефицит под 3%, изказванията му до голяма степен противоречаха на изказванията на лидерите на управляващата коалиция, Луиджи ди Майо и Матео Салвини. Двамата коалиционни партньори потвърдиха плановете си за универсална пенсия за всеки гражданин и за намаляване на данъците, въпреки че тези планове допълнително ще накърнят вече слабите финанси в Италия.

Външният дълг на Италия е 124% от БВП (2,4 трилиона евро), а Италия е третата по големина икономика в ЕС. Италианският пазар за облигации и дълг е най-големият пазар за еврови облигации в света. Това е и причината Италия да поставя цялата Еврозона в риск: ако инвеститорите започнат да разпродават италианските облигации деноминирани в евро, еврото може да се срине.

Несигурността на пазара в последните дни е видима от тесния рейндж, в който се търгуват BTP, италиански държавни ценни книжа, (последно затваряне 121.34) в дните преди срещата за бюджета:

Силният спад в цената в последните 5 месеца показва разпродаването на италианските ДЦК, породено от политиката на новото правителство. Низходящият триъгълник и съпротивата от Фибоначи и МА сочат към по-вероятен пробив на низходящия триъгълник отдолу: тоест, още разпродаване на италиански ДЦК, а оттам силен спад във всички кросове на EUR. Фундамента от бюджетните преговори, обаче, може да изстреля цената нагоре. Цената се намира близо до върха на триъгълника. Новините от срещите за италианския бюджет ще са решителния фундамент за цената на ВТР, а оттам и за бъдещето на еврото в следващите седмици. Ще следим за пробив над светло-синята тренд-линия (малкия низходящ триъгълник) като технически сигнал за обрат в сентимента към Италия и решението на правителството за бюджета. Оттам можем да очакваме и обрат в тренда на ВТР и на евро-долара.

Спадът в цената на ВТР и спадът в EUR/USD започват по почти едно и също време, след средата на април тази година.

Затова и днешните преговори са толкова важни. Ако ди Майо и Салвини надделеят, бюджетът може и да наруши направленията на Европейския съюз. Оттам натискът върху ВТР ще се усили и цената ще пробие низходящия триъгълник отдолу. При този сценарий EUR/USD вероятно ще падне под ключовата съпротива около 1,158 и ще наруши формацията inverse head and shoulders. Както показва графиката на евро-доларът, цената не успява да пробие 1,175 пет пъти, сформирайки значим multiple top. EUR/USD пробива под втория възходящ диагонал в краткосрочното си възходящо движение. Това е силен мечи сигнал.

Очакванията ни: 

Фундамента сочи, че Матео Салвини и Луиджи ди Майо ще изпробват нервите на инвеститорите и на Европейската комисия. Вероятно заплахите им, че няма да пренебрегнат народа си за мнението на рейтингова агенция и ще достигнат 3% бюджетен дефицит, ще надделеят над разума на финансовия министър Джовани Триа.

Техниката на ВТР, италианските ДЦК, сочат към вероятно продължение на низходящия тренд. Ако цената на ВТР падне под 120 евро и пробие триъгълника, очакваме срив във еврото. Техниката на EUR/USD сочи в същата посока. Днешното движение на цената отразява несигурността на инвеститорите. Пробив под Фибоначи подкрепата около 1,1575 е сигнал за къса позиция.

Ще следим цените на ВТР за пробив под 120 евро на фючърсите. Това е силен сигнал за къса позиция на EUR/USD, особено ако цената се намира под 1,158: пробив на Фибоначи подкрепа и отхвърляне на обърнатия head and shoulders.

Трейд: Препоръчваме къса позиция на EUR/USD при пробив под 1,1575. Ако цените на ВТР паднат под 120 евро (достъпни от EUREX Exchange), ще търсим подходящи нива за добавяне към късата позиция.

Алтернативен сценарий: Ако цената на EUR/USD се върне над 1,16 (над жълтата тренд-линия) и/или ВТР не пробият под 120 евро, мечият сценарий за евро-долара отпада.

Източник: Bloomberg Finance L.P., Eurex Exchange

Прочети още:

• U.S Futures с повишение преди изявлението на Trump
• САЩ ADP Промяна в Заетостта: 202K vs 160K
• Върховният лидер на Иран Khamenei: Народът на Иран даде на САЩ “смазващ отговор”
• Risk off след ескалацията в Близкия Изток, пазарите се възстановяват в периода на затишие
• Макроикономическите събития в днешния трейдинг календар