Какво причини срива на паунда / последната хипотеза на JPMorgan/

За стратезите на вторият най-голям валутен трейдър, JPMorgan Chase, "внезапният срив" на паунда показва че пазарната структура се променя и това оказва голямо влияние върху ликвидността.

"Виждаме растящата надпревара между не-банковите организации, компютъризираните трейдърски фирми като XTX Markets , които се нареждат на девето място в Euromoney ranking за валутна търговия. Високо честотните маркет мейкъри търгуват с тройно по-големи обеми в последните 3 години" според Aite Group.

" Напредъка на не-банковите доставчици на ликвидност като Високочестотните търговци , намалиха спреда между търсенето и предлагането и увеличиха ефективността на валутният пазар, но това е за сметка на по-малка пазарна дълбочина и ликвидност пазара по време на стрес и сривове." Nikolaos Panigirtzoglou стратег от JPMorgan.

Liquidity’s Cost

For strategists at JPMorgan Chase & Co., the second-biggest currency trader, the pound’s “flash crash” breathes new life into the debate about the market’s changing structure and its impact on liquidity.

In a sign of the growing competition from nonbanks, computerized trading firm XTX Markets Ltd. placed ninth in Euromoney’s ranking of foreign-exchange traders, released in May. High-speed market makers have more than tripled currency volumes in the last three years, according to Aite Group, a consultant in Boston.

“The advent of nonbank liquidity providers such as HFTs has reduced bid ask spread and increased market efficiency in FX markets, but at the cost of lower market depth and withdrawal of liquidity provision in periods of stress,” JPMorgan strategists including Nikolaos Panigirtzoglou wrote in an Oct. 7 note.

Bloomberg

Прочети още:

• Иран отговори твърде бързо и твърде яростно на американския въздушен удар
• Топ 5 Неща за пазара във Вторник
• CPI, PMI, Търговски баланс и др. в днешния трейдинг календар
• Пазарът усвоява случващото се по много спокоен начин
• Япония – PMI в сферата на услугите, под очакванията