Как "влиянието на технологиите" би могло да промени радикално американските пазари на облигации

Разпродажбите на 10-годишните държавни облигации няма да продължи дълго, според един стратег, който казва, че ефектът от технологията ще запази твърдата граница на лихвените проценти в САЩ.

След дълъг период на доброкачествена дейност доходността на 10-годишните облигации се качи по-високо до около 2,50% тази седмица. Доходността се движи обратно на цените на облигациите. Внезапното увеличение бе свързано с разговори за увеличаване на държавния дълг и по-висока инфлация, причинена от съкращаване на данъците.

Jim McCaughan е главен изпълнителен директор на Principal Global Investors, компания, която управлява 445 милиарда долара активи. Той каза в четвъртък, че доходността на 10-годишните облигации е намерила своя таван, тъй като лихвените проценти са ограничени от дефлационните сили на технологиите.

"Независимо дали става въпрос за технология, подобряваща качеството на продуктите, всичко това се влияе от дефлационното въздействие на технологиите"

Това поддържа запазването на номиналното парично предлагане, което е основният двигател на лихвените проценти", каза McCaughan

Базираният в САЩ инвеститор добави, че намаляването на данъците от републиканската партия от 1,5 трлн. долара, прието тази седмица, няма да доведе до по-високи доходи, тъй като то ще бъде разпределено за 10 години.

"С известна степен на растеж, това всъщност не изкарва нивата на задлъжнялост в щатите от подобна зона на комфорт, която правителствата по света са постигнали през последните няколко месеца", каза той.

10-годишните облигации, които са зависими от основният лихвен процент на Федералния резерв, са от ключово значение за икономиката на САЩ, тъй като доходността им оказва влияние върху процента ипотеки и други бизнес кредити.

И McCaughan призна, че ако очакванията му за фиксиран доход се окажат неправилни, всяка облигационна доходност над 3% може да доведе до турбуленция за участниците на пазара.

Това може да е края на пазарният цикъл "купи на корекцията", който държи VIХ за момента толкова ниско.

Мениджърът добави, че има 20 процента шанс настоящата благоприятна среда за инвеститорите да пострада от рисково събитие през 2018 г.

Той цитира война на Корейския полуостров, ограничения за доставките на петрол и световните търговски битки като потенциални проблеми, които биха могли да възникнат.

Източник: Bloomberg Pro Terminal

Jr Trader Alexander Kumanov

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020