Как да открием балон на пазара

Нарастването на цените не означава, че ще има срив на пазарите, но има други индикатори, които дават сигнали за това.

Ценовите балони при индустриалните пазари са изключително трудно забележими - след като се случат, изглеждат очевидни, но преди това - не толкова. Изследователите разглеждат десетки катастрофи в конкретни отрасли, за да дешифрират какви са предсказващите критерии, ако има такива, които биха могли да идентифицират потенциалните балони.

Драстичното повишение на цените не означава непременно бъдещо обръщане, според изследователите. Вместо това, те са открили други фактори, които биха могли да ни подскажат дали инвестициите ще продължат да се покачват или ще обърнат на юг. Това не е просто цена -това са спекулации, нестабилност, издаване на акции, ускорено увеличение на цените и непропорционално нарастване на цените сред по-новите фирми.

Сред 40 случая в САЩ, където борсовите цени на една индустрия са се увеличили над 100% в рамките на две години, проучванията са открили редица общи характеристики между тези, които са се сринали.

Индустриите бяха контролирани от по-малките фирми и имаше значителни колебания в отделните акции. Имаше и много емитиране на фирми, издаване на нови акции и листване на борсата. Увеличенията на цените бяха ускорени, което означава, че те са се качили с още по-бързи темпове в сравнение с шест месеца по-рано.

Greenwood посочи балона на катастрофата на пазара от 1920 година и тази на дот-ком от 1990 като примери. През 20-те години, като цяло фондовият пазар се развиваше много добре, но това наистина доминираше от няколко индустрии, особено комуналните услуги. Технологичните акции се покачваха по време на 90-те. И двата случаи показват някои от споменатите по-горе характеристики.

Президентът Доналд Тръмп, преди пристигането си в Белия дом, често предупреждаваше за предстоящата катастрофа на пазара. През февруари 2016 предупреди, че пазарите са в "голям, дебел и сочен балон." След встъпването си в длъжност, той промени настроението си към състоянието на фондовия пазар. Вместо това, той го хвали като мярка за успеха си, въпреки че е доста над това, което той беше предвидил за предстоящия срив.

Greenwood отказа да каже категорично дали американските пазари в момента са в територия на балон. Проучванията му са фокусирани върху специфични индустрии, където определени характеристики са по-лесни за идентифициране.

"Настоящото ниво на CAPE предполага слаба перспектива за американския фондов пазар през следващите 10 години. Но не ни казва със сигурност, нито пък да кога да очакваме спад", пише икономистът Robert Shiller. "Инвеститорите не трябва да се оставят да бъдат изкушени да действат агресивно на бичия пазар на Тръмп".

Източник: TheStreet

Junior Trader Ivan Ivanov

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020