Как ще реагира златото при съкращаване на баланса на ФЕД

На предстоящата среща на FOMC (комитета по парична политика на ФЕД), най-вероятно ще видим първи опити на ФЕД да смали големият си баланс. На фона на заплахите от Северна Корея и евтиният долар, златото отбеляза двугодишен връх, но след като заплахите утихнаха, а доларът се стабилизира, златото влезе в период на корекция.

Основният въпрос сега е, как златото ще реагира на решението на ФЕД утре? Или с други думи, дали решението на ФЕД ще доведе до инфлация или дефлация?

В последният бичи импулс на златото, доларът беше в низходящ тренд, а ЕЦБ гонеше по-строга монетарна политика, нещо което беше характерно за централните банки във времето след кризата през 2008 година. Тогава златото от близо $700 се покачи до $1900 през 2011г. От друга страна през този период инвеститорите бяха изгубили вярата във финансовата система, което допълнително подкрепяше златото.

Към момента обаче, инвеститорите вярват във финансовата система и всеки аргумент срещу нов бичи пазар при златото се основава на това, че убеждението, че централните банки се справят с проблемите на глобалната ликвидност и могат да предотвратят всеки потенциален колапс.

Чрез съкращаването на QE, Федералният резерв се надява на по-висока инфлация, като постави повече долари обратно във финансовата система и повиши лихвите, което означава по-слаб долар, а от там поскъпване на златото.

Низходящият тренд при долара все още не е приключил, но нагласите във ФЕД са за по-силен долар в бъдеще. Капиталът все още изтича от САЩ, а политическият и фискален пейзаж в страната изглежда подозрителен. В дългосрочен план това ще създаде следващият бичи пазар при златото. Различията в доходността между САЩ, Европа и Япония ще насочат капитала отново към Щатите, а златото ще реагира положително на това, след като инвеститорите изгубят вяра в една от трите централни банки.

Как изглежда златото в момента?
Златото спадна с $50 спрямо последният си връх, тъй като доларът отчита ръст, а геополитическото напрежение спадна. В допълнение, данъчната реформа в САЩ има все по-голяма вероятност да бъде гласувана в Конгреса. Технически погледнато златото се намира в близост до зона на подкрепа, която ако не издържи ще последва по-дълбока корекция. Погледнато на месечна графика златото образува формация Double top и докато инвеститорите вярват във финансовата система, то биковете при златото е добре да се съобразят с тази формация. Погледнато от добрата страна евентуална корекция ще даде добра възможност за покупки на акции пряко свързани с добива или обработката на злато.

Източник: Bloomberg Pro Terminal

Jr Trader Petar Milanov

Прочети още:

• Gold – още ли всички са all in?
• WTI продължава с губещата серия, пада под $63
• Фундамента и инерцията на петрола, може да изтласкат цените до нови върхове
• Goldman Sachs: “Златото е по-добър хедж от петрола в текущата пазарна конюнктура”
• Златото се превръща в най-добрия хедж срещу геополитическите рискове