Единната валута трябва да продължи своето обезценяване съпроводено с ръст на фондовите пазари

Миналата седмица бе най-лошото представяне за годината за европейските акции , като еврото поскъпна спрямо долара.

По едно нещо са съгласни Рубини и експертите от Голдман Сакс - тези движения са аномалии и единната валута трябва да продължи своето обезценяване съпроводено с ръст на фондовите пазари в Еврозоната.

Има важен момент , който не е  за подценяване - валутният хедж.

Управителите на фондове които инвестират в световен мащаб трябва да направят валутно хеджиране на позициите си в Япония и Европа.Там се прогнозират 11% печалба за Topix Index Япония 600 и на Stoxx Europe 600 Index за 12 месеца, докато за щатския индекс Standard & P 500 Index едва 2,125%.

Колко важни са тези валутни хеджирания?В Голдман виждат еврото и йената съответно обезценяване с 15% и 9% през следващите 12 месеца, което означава, тези капиталови печалби в доларово изражение ще бъдат само 2% за Topix и -4% за Stoxx 600.

Що се отнася до Roubini Global Economics, те вярват в скорошен отскок на еврото спрямо долара като резултат от по-ниският от очакваното растеж на икономиката на САЩ .Единната валута ще се обезцени през следващите месеци, в крайна сметка ще приключи с паритет към долара края на 2016.

От продължаващия спад на еврото трябва да се възползват фондовите пазари на повече експортно ориентираните страни,т.е. фокуса да бъде върху Германия и Италия. Въпреки това при стабилизиране на еврото вътрешното потребление ще накара икономиката на  Испания да задмине Италия в средносрочен план.