Къде да търсим индикации за следващата финансова криза

Широкото схващане е да се гледа ръста на GDP и ако той се понижава в продължение на шест поредни месеца то икономистите считат, че икономиката е в рецесия.

Въпреки това за трейдъри и анализатори има няколко изпреварващи индикации за настъпването на рецесия. Те се вглеждат на първо място в производствения сектор и по-конкретно в новосъздадените работни места. Това е така тъй като производствения сектор получава поръчки и сключва договори за по дълъг хоризонт напред и ако сектора изпита забавяне това се отразява на първо място в броя на новозаетите.

Друг показател, който икономистите следят е поръчките на стоки за дълготрайна употреба. Това са дъглосрочните активи на компаниите като техника за производство. Инвеститорите и мениджърите са по склонни да закупуват техника, която да се използва дългосрочно ако хоризонта пред икономиката е светъл и алтернативно са склонни към по-малко подобни покупки и инвестиции ако има страхове за икономиката.

Ако гледаме САЩ последните данни за новозаетите в производствения сектор, червената светлина би трябвало да започне да светва:

При United States Durable Goods Orders картинката е малко по-спокойна:

Въпреки това хаотичните спадове не могат да вдъхнат голямо спокойствие и позитивизъм, но въпреки всичко данните излизат над средните стойности за 4 месеца назад:

Ако анализираме икономиката на САЩ не можем да пропуснем и продажбите на дребно, които са основен компонент на GDP тъй като икономиката се движи от потребителите. В тази връзка е добре да се следи и потребителското доверие и до колко потребителите са склонни към покупки.

Излизайки от най-голямата икономика в света и гледайки по-мащабно:

Рисковете като търговската война САЩ-Китай вече звучи доста банално, а единствената последица, до която доведе е една много здравословна корекция на пазарите. Поглеждайки към Brexit и многото спекулации повечето анализатори очакват отлагане и този въпрос може да се проточи още две години и повече, което е първоначални спряган транзитен период.

Една от най-спряганите теории за причина на следващата световна криза е високото ниво на дълг в Китай. Въпреки това икономиста от Wells Fargo, Jay Bryson сподели пред CNBC's "Squawk Box Europe" преди шест месеца, че не вярва това да се случи. Причината според него е в това, че китайския дълг се държи в Китай, а не е разпръснат в цял свят както преди 10 години, под формата на CDO-та (Collateralized Debt Obligations).

Гледайки така на нещата единствения голям риск остават новозаетите в производствения сектор в САЩ. И там трябва да бъде насочено вниманието в следващите NFP в началото на април, като ново понижение би довело до шест поредни месеца на спад. Това вече би било притеснително от фундаментална гледна точка

Ray Dalio е един от гурутата в инвестирането, но дори той понижи оценката си за вероятна идваща рецесия в следващата година на 35%.

Ако попитаме друг от гурутата в инвестирането, Warren Buffet икономическите кризи и балоните на пазарите се създават от алчност. Той споделя, че мисълта на хората "Съседа ми е по-глупав от мен, а прави много пари, защо не и аз?" е пагубна и е причината за надуването на балоните на пазара, които рано или късно се пукат. Този сценарий не сработи с рухването на криптовалутите от началото на 2018 и световната икономика остана цяла отново.

Темите в който можем да търсим позитивизъм за бъдещото развитие на икономиките са AI и 5G. Широкото схващане, че изкуствения интелект ще отнеме голям брой работни места и това е опасност за икономиката е напълно грешно. AI няма да свърши с навлизането си а напротив, нуждата от поддръжка и въвеждане ще създаде повече работни места от колкото ще ликвидира според водещи световни проучвания и този процес ще продължи доста по дълго от 2 3 години, като периода на навлизане е спряган да продължи поне до 2030 година. 5G доста модерно в последните месеци, като Trump и други световни лидери вече говорят за 6G е сфера, която също ще създаде много нови работни места и успоредно с това ще създаде нова огромна вълна на потребление.

Малко по-нестандартно очакване е че следващата икономическа криза ще настъпи от кибер атака или срив в мрежата за електрозахранване. Въпреки че това звучи като научна фантастика това е събитие, което не сме виждали до сега в историята. На фона на милиардите който се харчат ежегодно за киберсигурност тази потенциална причина не бива да бъде подценявана. Ако някоя сутрин се събудим и нямаме достъп до своите пари поради кибер атака това ще всее смут и може да причини криза в голям мащаб.

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020