"Мама и Taтко" надхитриха професионалистите от Уолстрийт

Ето малко за ролите: мама и татко бяха доволни да пътуват през волатилността на пазара миналия месец, повече или по-малко пътуването бе напрегнато. Междувременно, професионалистите бяха подгонени към точката близка до паниката.

За какво беше цялата врява? Може би, че забавянето на Китай, ще доведе до глобална рецесия. Може би Федералния резерв ще повиши лихвите и ще убие бичия пазар. Цените на петрола може да се понижат твърде ниско и да унищожат развиващите се пазари. Или икономиката на САЩ е на път да се обърне с корема нагоре.

Каквото и да беше опасението, някой е бил там, за да даде глас. Недостатъкът на ерата Twitter е, че всеки има мегафон, и всяка липса на знание и прозрение не е пречка да получиш трибуна.  Това бяха професионалистите, които явно я загубиха.

Зад хедж фондовете, алгоритмичните търговци сякаш също бяха вилняли. Това е естествен човешки отговор, взaимстван от книгата на Даниел Канеман "Thinking, Fast and Slow," да реагира на секундата емоционално е първото и логично. Въпреки това, никой не може да мисли по-бързо от една машина, и HFT успяха да се включат много бързо, и това изглеждаше като емоционално задвижвана търговия. Както видяхме през тази седмица, този вид поведение е напълно наказуемо. Джош Браун обобщи в един пост, "Компютрите са новите "безмълвни пари"":

Вие искате  резултата от битка на фондовата борса през последната седмица?

Няма проблем:     Хората-1,   Машините-0

Понякога сделките са  мигновени, твърде бързи; Понякога най-доброто нещо, което може да направите, е да не правите абсолютно нищо. Както Джилиън Тет на Файненшъл таймс отбеляза, компютрите упражняват конторл върху обема на търговия на фондовите борси:

Поръчките се изпълняват с гръмотевични скорости и с по-големи обеми. Но има и друго, често се пренебрегва намесата: тези машини са програмирани да се свържат с множество пазарни сегменти заедно в търговски стратегии. Така че, когато компютърните програми не могат да купуват или продават активи в един сегмент на пазара, те ще се втурнат в друг, на лов за ликвидност.

В отговор на това, мама и татко знаят моного добре: те търгуват по-малко и инвестират повече. Те избягват т. нар. "берачи на акции" и включват  повече индекси и борсово търгувани фондове. Те са измислили, че начина, по който могат да победят високочестотната търговия е ниска честота на инвестиране.

Като говорим за това, новите „безмълвни пари“ бяха попарени с ETFs. Американските акции като цяло никога не са падали повече от 6%,а ETFs, временно са загубиха -  една трета от стойността си.

Бен Карисон описва това като-  "ETF светкавична катастрофа".

В първите минути на отварянето на пазара на акции в понеделник сутринта, имаше нещо откачено. След огромно движение надолу в търговията с фючърси за една нощ, на NASDAQ слезе почти 9%, докато S & P 500 се понижи с около 6% веднага след звънеца за откриване на сесията. Да наблюдаваш това в реално време беше смешна гледка. По-малко от 15 минути по-късно огромна част от тези загуби се възтановиха. Много индивидуални акции видяха още по-големи амплитуди.

"Мама и Татко" надлъгаха високочестотни търговци; хедж фондовете биха Main Street. Това е достатъчно да се даде на дългосрочните инвеститори някаква надежда за бъдеще във финансите.