Мнението на Seth A. Klarman за "Пазарa на Trump"

Той е най-успешният и влиятелен инвеститор за когото вероятно никога не сте чували. Неговите съчинения са толкова желани и следвани на Wall Street, че едно копие от тях започва от $795. втора ръка а чисто ново от $3,500.

Може би затова той пише лично писмо на своите инвеститори преди малко повече от две седмици, за да инвестират по време на ерата на президента Тръмп - и предлага  мислите си за текущото състояние на хедж фонд индустрията - тихомълком превръщаща се в най-търсените материали за четене на Wall Street.

Той е Seth  A. Klarman, 59-годишният инвеститор, който ръководи Baupost Group, която управлява около $ 30 милиарда.

Докато Klarman отдавна ограничава публичните си изяви, се смята  за „гигант”  в инвестиционните кръгове. Той често е сравняван с Уорън Бъфет, и списание The Economist, го определя  като "Оракулът на Бостън," където се намира централата на Baupost. Той е един от малкото хедж фонд мениджъри, който са хвалени от  Warren Buffett.

В писмото си Klarman излага погледа си върху еуфорията, след избирането на Trump.

„ Търпеливите инвеститори са фокусирани върху потенциалното намаляване на данъците, докато не обръщат  внимание на рисковете за Америка и протекционизъмът което може да доведе до нови бариери пред търговията ", пише той.

Klarman изглежда смята, че инвеститорите са се хипнотизирани от всичките приказки за политиката насърчаваща растежа, без да се отчитат пълните последици. Той се притеснява, например, че усилията на президента за стимулиране "могат да се окажат доста инфлационни, което вероятно ще шокира инвеститорите."

Той проявява дълбока загриженост във връзка с увеличението на националния дълг, като според него  това, може да подкопае растежа на икономиката в дългосрочен план.

Голяма част от тревогите на  Klarman изглежда са породени от стила на ръководство на Donald Trump. Той го описва по следния начин: "Най-непостоянните тенденции и самоувереност в собствената си мъдрост и преценка, като Доналд Тръмп към днешна дата показва противоречие със силно лидерство и сила на вземане на решения."

Докато Seth  A. Klarman  ясно се надява на най-доброто, той предупреди: "Ако нещата се объркат, можем да се намираме в началото на продължителен спад на долара, бързо покачване на лихвените проценти и инфлацията, и глобална несигурност."

От писмото, е трудно да се отгатне как точно Klarman инвестира парите на фонда си. Неговият фонд в момента има повече от 30 на сто от средствата си в брой. Той е загубил пари в само три от последните 34 години.

Това, което инвеститорите казват публично и това, което правят на пазарите могат да бъдат различни неща.  Buffett проведе кампания публично срещу Trump, но той все пак е инвестирал в пазара след избирането му - около 12 милиарда $, според едно скорошно разкриване. Джордж Сорос, който също активно провеждаше кампания срещу Тръмп, е заложил неправилно, че пазарът ще „спадне” и е загубил около $ 1 милиард.

Повечето хедж фондове са се оказали на губещата страна през последните няколко години, точка която Klarman разгледа в писмото си.

„Лошото представяне сред хедж фондове и потенциала за тях да излязат от бизнеса или да консолидират, може да се превърне във възможност.”

Прочети още:

• Иран отговори твърде бързо и твърде яростно на американския въздушен удар
• Топ 5 Неща за пазара във Вторник
• CPI, PMI, Търговски баланс и др. в днешния трейдинг календар
• Пазарът усвоява случващото се по много спокоен начин
• Япония – PMI в сферата на услугите, под очакванията