Негативизма в сектора на традиционните продавачи на дребно нараства

Залагайки много на Amazon и продавайки акциите на традиционните продавачи на дребно, инвеститорите могат да им докарат проблеми след известно време.

Към момента броят на хедж фондовете които залагат на тази тенденция са малко, но това не означава, че след време няма да видим по-сериозен обрат. Това би се отразило сериозно на собствениците на големи търговски центрове които към момента се чувстват имунизирани.

Обемът на късите позиции при акциите на големите собственици на молове в щатите нарасна много от началото на годината. Например докато общото ниво на късите позиции на пазара спада, то при акциите на Simon Property Group нещата не стоят така. От началото на годината акциите на компанията са спаднали с 5.5%, като нетните къси позиции се оценяват на $1млрд.

По последни данни броят на фалиралите малки молове в САЩ от началото на 2017 година до сега вече е по-голям от общият за 2016 година.

Акциите на Washington Prime Group, малък пазарен оператор на търговски центрове в САЩ са намалели с една трета от септември и понастоящем се търгуват с дивидентна доходност от 10%, което означава, че компанията може и да не успее да запази плащанията в бъдеще.

Цените на акциите на малките оператори обаче, силно контрастират с тези на големите. Това показва, че бизнесът на малките оператори остава незащитен спрямо този на големите. От друга страна инвеститорите предпочитат да инвестират средствата си в по-големи и стабилни компании. Акциите на най-големите търговски центрове, които оперират с известни в бранша компании остават устойчиви, въпреки, че някои от най-големите наематели са в затруднение с изплащането на наемите.

Russell Clark от базираният в Лондон Horseman Capital казва, че неговите клиенти през Март са готови да влизат Short на Щатските "Mall Reits". От друга страна консултантите в сектора изглежда вярват, че операторите на големите търговски центрове са стабилни и инвеститорите не трябва да се притесняват.

Хедж фондовете обаче смятат, че това широко убеждение не е наред и залагат на спад в сектора.

През последните няколко години наблюдаваме ръст в доказателствата, че сектора изпитва затруднения.

Ето какво очакват хедж фондовете за сектора

Логиката на търговията е проста: финансовото здраве на големите оператори на търговските центрове в крайна сметка зависи от техните наематели, които от друга страна зависят от своите клиенти. Поради тази причина повечето управители на хедж фондове смятат, че търговските центрове от клас "А" не се различават по нищо от по-малките. В момента в който по-малките клиенти започнат да напускат тези обекти ще се наблюдава сериозен спад в сектора.

Източник: Financial Times

Jr Trader Petar Milanov

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020