Не бързайте с buy the dip при S&P500, формирането на дъно може да отнеме време

Убедени ли сте, че разпродаването на пазарите е завършило? Със сигурност на моменти имахме това усещане. В моменти като миналия петък, когато Dow Jones Industrial Average се покачи с почти 750 пункта. Изолираните случаи на пазарни отскоци обаче не впечатляват трейдърите и инвеститорите до толкова, че максимално да повярват, че е настъпил така чакания buy the dip момент.

Но дори и в един добър сценарий - където мечият пазар е напълно избегнат и Коледното рали се беше случило - би било разумно да си спомним, че дъната при S&P500 се формират доста по-бавно от колкото преди.

От 1950 г., S&P500 е преживял 11 разпродавания в размер на 12% или повече, които са се случили в един продължителен бичи пазар, като този, в който все още се намираме. Средните спадове са били от 19.9%, който отговаря на последния, който започна миналия октомври. Корекциите обикновено продължават по-дълго време - средно осем месеца.

С други думи, дори и да наближаваме някакво дъно на база ценово равнище при акциите, може да е все още рано да се обяви, че "хоризонтът е чист", ако се водим от историята. Колкото и да се надяват биковете, че Donald Trump е прав - че най-лошият декември от Великата Депресия е бил "просто бъг", пазарните модели от миналото предполагат, че нещата не са толкова прости.

От търговското напрежение между САЩ и Китай до несигурността покрай монетарната политика на ФЕД, проблемите, които бяха на лице през последната четвърт  на 2018 г. все още не са си заминали. Междувременно, лошите новини продължават да си прокрадват път. Apple и Delta Air влязоха в списъка с увеличаващия се списък с компании, които започват да намаляват своите финансови прогнози, подсилвайки страховете за икономическо забавяне през 2019 г., и че корпоративните печалби може би ще са по-малки от колкото прогнозират анализаторите.

S&P500 се върна на няколко пъти да тества дъната от спадовете с 10% през октомври и ноември и не издържаха на мечия натиск. Сега предишните нива на подкрепа са се превърнали в свирепи съпротиви.

Рейнджът между 2 530 и 2 600 е една доста мощна съпротива за S&P500. След провалените опити да се мине над 2 530 на 28 декември и отново на 2 януари, S&P500 най-накрая проби границата миналия петък. Все пак, на 2 531.94 стои дъното от миналогодишния февруари. Минаване под 2 200 през първата четвърт на 2019 г. ще е очаквано събитие ако мечките поемат пълен контрол.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• U.S Futures с повишение преди изявлението на Trump
• САЩ ADP Промяна в Заетостта: 202K vs 160K
• Върховният лидер на Иран Khamenei: Народът на Иран даде на САЩ “смазващ отговор”
• Risk off след ескалацията в Близкия Изток, пазарите се възстановяват в периода на затишие
• Макроикономическите събития в днешния трейдинг календар