От JPMorgan предвиждат висока волатилност през 2019 г. и трудни времена за акциите

JPMorgan Chase &Co очакват Standard & Poor's 500 да се повиши с 18% в края на 2019 г. Това обаче не означава, че ще нещата ще се развият гладко. Препоръчват допълнителна хедж стратегия в очакване на засилване на волатилността по пътя към изкачването.

В месечния им Asset - Allocation доклад от 7 декември, стратезите, водени от Nikolaos Panigirtzoglou препоръчват намаляване тежестта на акциите в портфейлите със 7%, от предишните 9%. Орязване на суровините до 0% от 3% и увеличаване на наличния кеш от -5% на 0%. Ключовите държавни ценни книжа да са на 1% а облигациите на -8%.

От банката остават с позитивна нагласа в битката между акциите и облигациите, като вярват, че доходността по облигациите ще продължи да надвишава нивата на консенсус за 2019 г. В това число те приемат, че пазарите са в момент на преход, при който волатилността предизвиква значителни движения на пазарите. Освен диверсификация, JP препоръчват с цел защита на портфолиото от високата волатилност и изграждане на структура от опции из между различни класове активи, които биха могли да извлекат полза от покачването на волатилността.

Волатилността от скоро успява да си показва главата все повече и повече. S&P500 е надолу с около 10% от рекордния си връх през 20 септември. През това време CBOE Volatility Index (VIX) средно е нараснал с 11.09% през 2017 г., а през 2018 г. с 16.03.

JPMorgan наблягат на инфлацията като предричат средно VIX да се движи около 15 - 16 пункта през 2019 г., в сравнение със средната им стойност от 14 - 15 пункта през 2018 г.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• DAX продължава да се търгува в широка консолидация
• Азиатските пазари върнаха част от загубите, но завършиха на червено
• Европейските пазари продължават с губещата серия, safe heaven активите се покачват
• Защитете портфолиото си с тези дефанзивни акции
• Форекс днес: 2020г. започва с възстановяването на долара и оптимизъм в търговията