Параболичен спад в стойността на TRY

Дипломатическото напрежение между САЩ и Турция достигна върхови точки, след заплахи за санкции на правителствени лица от двете страни на конфликта, изпращайки лирата в параболичен спад срещу щатския долара и други валути-убежища. Инфлационният натиск върху турската лира, в комбинация с популистката политика на президента Ердоган, предизвикват сериозни загуби в стойността на валутата от началото на годината (като понижението в стойността на валутата започва през септември 2017). След заплахите на Ердоган срещу покачване на лихвите (с цел да се намали инфлацията), твърденията му че всъщност високите лихви предизвикват инфлация, както и кулминацията­ – назначаването на своят зет като президент на турската централна банка – турската лира започва параболичния си спад, достигайки intraday дъно (10 август) от 6.25 лири за щатски долар. В началото на 2018 курса на лирата срещу долара беше 3.66 лири за един щатски долар.

Както графиката по-долу показва, истанбулската борса е изгубила почти 50% от стойността си от началото на 2018, когато се изрази в щатски долари, падайки от почти 32 000 в началото на годината до 16 445 сега.

Непредсказуемостта в политиката на Ердоган не подхранва надежди за компромис между турския президент и пазарите: имайки предвид изказванията му за спекулаторите, и призивите му към турския народ да продават своите долари за лири, с цел да победят нападащите спекулатори, изглежда малко вероятно Ердоган да сведе глава пред спекулаторите (и базовите принципи в икономиката и финансите). Това твърдоглавие и призивите към популизъм не са лудост. Ердоган осъзнава позицията на Турция. Турция е един от ключовите съюзници на САЩ, особено във военно отношение, и на ЕС, по отношение на мигрантите от Европа. И макар дълго време Турция да клони към съюзничество със Запада, в последната една година президента Ердоган се сближава с руския президент Путин. По този начин президента Ердоган поставя натиск върху традиционните си съюзници от Запада, ЕС и САЩ. Дали САЩ и Турция ще успеят да достигнат консенсус, който да успокои паниката на пазара зависи от президентите Тръмп и Ердоган, и техните екипи.

Притесненията, че ниската стойност на турската лира ще се „разпилее“ и в близките до турския пазари, предизвикаха спад в GBPUSD до 1.278, където двойката среща подкрепа, и в евродолара EURUSD до 1.143. Спадове също бяха отбелязани в кросовете между еврото и йената (йена се счита за т.н. валута „убежище“ в моменти на повишено икономическо и политическо напрежение): EURJPY достига 126.78; както и в GBPJPY, което се срива до 141.5. Сривът в европейските валути, комбинирано с повишеното търсене за долари и йени, подчертват настроението в началото на деня: risk-off.

Очакват се данни за брутния вътрешен продукт на Великобритания в 11:30 софийско време, както и търговски баланс на ЕС в 11:00 софийско време. Тези две изявления вероятно ще доминират настроението на пазара към паунда и еврото до края на деня. Вероятно най-важният фактор ще бъдат изявленията на ЕЦБ и големите европейски банки за изложеността на европейския банков сектор към турския пазар, както и всякакви изявления на турската централна банка, президента Ердоган и президента Тръмп.

Used with permission of Bloomberg Finance L.P.