Перфектната буря се заформя на фондовите пазари

С новите рискове от търговска война, акциите се насочват към последните седмици на лятото, уязвими към отдръпване или дори корекция.

През последната седмица пазарът рязко се понижи, паднал първо от разочарование заради по-агресивните коментари на Фед. Тогава те бяха заличени от страховете президентът Доналд Тръмп да започне нов фронт в търговските войни с Китай, които едва ли ще приключат скоро.

„Истинският въпрос защо ще има корекция според нас е, че тук има голям, мащабен вакуум“, заяви Julian Emanuel, ръководител на капитала и деривативната стратегия в BTIG. „По същество, това е месец и половина вакуум, ако мислите за посоката на реториката. ... Проблемите са Китай, Фед и Brexit. В първите две почти няма да чуете нищо. "

Тръмп, заплашвайки нови тарифи за 300 милиарда долара за китайски стоки в четвъртък, заяви, че тарифите ще влязат в сила на 1 септември, ако Китай не действа, но не се очакват нови разговори преди септември. Икономистите казаха, че ако тарифите бъдат въведени, рисковете от рецесия в САЩ нарастват, особено ако предприятията се оттеглят от инвестиции и евентуално дори наемане. Но това може също да подтикне ФЕД да намали лихвите, за да спаси икономиката, когато се срещне през септември.

След потопа от корпоративни заглавия през последните няколко седмици, сезонът на печалбите също приглушава, като около 60 големи компании отчитат в предстоящата седмица и няма наистина значителни икономически отчети до средата на месеца.

Emanuel коментира, че S&P 500 може да намалее до около 2 879, въпреки че все още очаква да види 3000 в края на годината. Акциите отвориха през изминалата седмица близо до най-високите стойности, а S&P 500 спадна с над 3% през изминалата седмица, но все още над 17% за годината до момента. Шансовете за корекция през Август са големи, тъй като за последните осем години S&P 500 беше отрицателен през август в шест от тях.

Emanuel каза, че ако акциите паднат твърде много или твърде дълго, той очаква да види някои действия от Белия дом, които ще спрат продажбите.

"Ако сте президент, няма начин да допуснете икономическо забавяне през изборна година", каза той.

Валутните пазари бяха нестабилни през изминалата седмица, но индексът на долара беше основно около нулата до петък следобед. Търговците наблюдават както хода на валутния пазар, така и пазарите с фиксиран доход.

Що се отнася до пазара на облигации, спадът в доходността през изминалата седмица беше драматичен, с около 30 базисни пункта при 10-годишната доходност само за два дни.

Доходите, които се движат на противоположна цена, също бяха по-ниски от търговските заплахи на Trump.

„Сега всички чакат следващия tweet. За съжаление, няма икономически календар за това.

Трейдърите ще наблюдават трите аукциона, 38 милиарда долара в тригодишни бележки във вторник; рекордните 27 милиарда долара за 10 годишните облигации в сряда и рекордните аукциони за дългосрочни облигации от 19 милиарда долара в четвъртък.

Съществува и опасност, че доларът може да засили търговската война и да навреди на развиващите се пазарни валути и печалбите в САЩ. Китайската валута отслабва спрямо долара.

Нестабилността на валутата може да се превърне в голямо смущение, което би могло да бъде още един фактор, който да определи средносрочния тренд на рисковите пазари като пазара на акции.

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020