Петролни прогнози за 2016: Barclays - $ 85; Goldman Sachs - $ 60; Central Bank of the RF - $ 50.

Oт средата на 2014 Brent слезе от нивата около $ 100 за бар до $ 50, огромно движение, което подпомогна спад на инфлацията в развитите страни близо до нулевите нива.

В последния доклад за петрола на Barclays се казва: „Множество аналитици правят прогнози, че петролните цени ще останат още дълго на съвсем ниски нива...  Редица решения на ОПЕК успяха да вдигнат предлагането на рекордно ниво. Това разбира се не е случайност, а е резултат от преднамерените действия на Саудитска Арабия и другите страни от Персийския Залив, насочени срещу големия производствен дял на САЩ при петрола.“  Факт е, че броят добивни US-съоръжения нарасна със 700% за периода 2009 – 2014, като след това броят на действащите намаля рязко и днес се върна към нивата от 2009.

Фючърсните цени за 2020 – Brent, към момента са около $ 65 за барел. Въпреки това, от Barclays предлагат базов прогнозен сценарий за достигане на цена от $ 85 за барел, и алтернатива – негативна „меча“ прогноза за ниво $ 75.

Аналитиците на Barclays, прилагат модел с три променливи: търсенето на петрол в Китай, възстановяването на Иран като основен световен производител и скоростта на изчерпване и спадане на добива в основните петролни находища. Най-високо е теглото на последната променлива. Barclays прогнозират нелинейна, но силна зависимост между спада на добива и намаляването на капиталовите разходи. Очакванията за намаляване на капиталовите вложения в добива са за около -20% през 2015 и за още -10% през 2016, което ще създаде предпоставки за спад при доставките. Така (без постоянни инвестиции в петролния сектор) общият обем добиви от разработените находища ще спада, което плавно ще намали общия обем на предлагането. От друга страна, намаляващите инвестиционни потоци ще намалят значително възможните нови проекти, което означава, че няма да има достатъчно новоразработени находища, които да заменят спадащите дебити при старите находища.

Обявената преди време възможност, петролът да стигне до цена $ 20 за барел, беше преоценена от Goldman Sachs на по-малка от 50%. Jeff Currie, Global Head of Commodities Research at Goldman Sachs, придава голямо значение за тази вероятност на друг показател – какви са възможностите на основните световни потребители да натрупват запаси, като обем. По този път Goldman предлагат прогноза, че през 2016 петролната цена ще се стабилизира около $ 60, като резултат от ребалансирането на пазара.

Руската Централна Банка, при отчайващо силната зависимост на рублата от цените на петрола, базира своята политика върху прогнозни цени за 2016 под описания по-горе диапазон. Набиуллина подчерта, че в края на 2016 руската икономика има шанс да премине на положителна територия на тримесечна база. Тази прогноза е базирана върху среднопретеглена годишна цена на петрола  $ 50 за барел. Ако петролът се качи над тази стойност, Елвира Набиуллина очаква руската икономика да излезе на плюс още по-рано. Във вторник тя изтъкна, че прогнозите на МВФ и на Световната Банка за руската икономика напълно съвпадат с официалната прогноза на Central Bank of the Russian Federation.

G.Hristov / Head of Fundamental Analyzes