Пет мита, които ще разбият представите Ви за златото

През последната година, когато инвеститорите станаха свидетели на куп катаклизми от корекция на фондовите пазари, понижение на долара, заплахите от страна на Северна Корея, войната в Близкия Изток до търговската война, която се разрази, златото изглежда, че имаше най-добри перспективи за покачване. Уви, ценния метал изтри над 15% от стойността си.

Защо? Питат се голяма част от инвеститорите на дребно, на фона на покачващата се геополитическа и икономическа несигурност.

Ще разгледаме пет мита за златото, чието изключване ще доведе до разбирането на текущия спад.

1. Повишение на лихвите на ФЕД води до понижение на златото

Това е тотално грешно разбиране, което статистиката прави на пух и прах. Нека разгледаме графиката отдолу.

Ключовият двигател на златото всъщност е доларът. Малко активи имат по-силна обратна връзка с индекса на Bloomberg Dollar Spot. 120-дневната корелация е -0.6, което показва, че металът и валутата обикновено се движат в обратна посока. Други активи, които се оценяват в долари, особено стоки, също имат обратни корелации, но при златото е най-силна.

2. Dow пада, златото расте! Дали?

Като актив считан за Safe Haven, златото се очаква да се покачва, когато индексите се понижават, нали? Не точно. Корелацията между ценния метал и индексите клони към нула... по точно 0.03 през последното десетилетие. Привлекателността на златото като Safe Haven се понижи рязко в полза на обратните ETF's, които предлагат доста по-добра доходност по време на несигурност.

3. Физическия пазар няма значение

Друго предположение е това, че потребителите на физически метали, като купувачи на монети, бижута и индустриални компании, оказват слабо влияние върху цената. В края на краищата златото е актив, чието ценово движение се диктува от търсенето в реалната икономика. На графиката отдолу се забелязва рязкото понижение на злато в Индия, която е вторият най-голям купувач на физическо злато в света.

В резултат на това и още ред причини, точно в началото на годината ценния метал започва своя низходящ тренд.

4. ETF-те не оказват влияние

Борсово търгуваните фондове, които търгуват със злато могат да имат извънредно влияние върху по-широкия пазар. Борсово търгуваните фондове държат еквивалента на близо две трети от добива в световен мащаб. Подобен обем няма как да не продиктува настроенията на пазара на злато . Графиката отдолу го доказва.

5. Централните банки разпродават злато за да предотвратят кризи

И накрая следва въпроса дали продажбите на злато могат да дойдат на помощ за страни с външен натиск върху ликвидността. В продължение на години, различни епизоди на финансовите сътресения в развиващите се пазари и дори в Южна Европа предизвикаха спекулации, че може да има възникваща продажба на злато, държана от централните банкери. Рядко обаче това работи по този начин. Големите продажби рискуват пазарите да предизвикат спад на световните пазари, а това допълнително би влошило ситуацията.

Инвестирайки активно в злато е добре да вземем предвид горните редове и да се абстрахираме от митовете обхванали пазара, които неминуемо водят до загуби при голяма част от трейдърите, особено при начинаещите.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• Gold – още ли всички са all in?
• WTI продължава с губещата серия, пада под $63
• Фундамента и инерцията на петрола, може да изтласкат цените до нови върхове
• Goldman Sachs: “Златото е по-добър хедж от петрола в текущата пазарна конюнктура”
• Златото се превръща в най-добрия хедж срещу геополитическите рискове