Наближава ли корекция на Wall Street?

От както пазарите се съживиха след избора на Trump, волатилността започва да се повишава, като краткосрочните движения стават все по непредвидими и резки. Всеки ден получаваме огромно количество нова информация - някоя е оптимистична, някоя негативна, а някоя неутрална. Става изключително трудно да се разбере какво точно се случва. Някои хора са на мнение, че това вече е нормално за пазарите, докато други си повтарят “дано да падне, дано да падне”.

Вместо да правите което и да е от двете неща, нека разгледаме индикаторите, които ще водят нашите макро възгледи. За да си представим краткосрочните срещу дългосрочните макро картини, нека да използваме аналогията на фючърсния контракт.

Представете си дългосрочните възгледи като цената в бъдеще и текущата перспектива в краткосрочен план като спот цената. Тъй като малко по малко се приближаваме към фючърсната дата и цена, спот цената непрекъснато се променя и се доближава до бъдещата. Имайки това в предвид, променяйте краткосрочните си възгледи седмица за седмица, докато държите дългосрочните си възгледи едни и същи.

Така че, първоначално нека погледнем фона на нашите краткосрочни показатели с някои от последните тенденции. В момента сме свидетели на голям спад в ликвидността на хедж фодновете. Нещо важно тук е, че за разлика от обикновените инвеститори, хедж фондовете поемат ливъридж  фактът, че хедж фондовете страдат от ниска ликвидност, трябва да повдигне въпроса, дали пазарите могат да устоят на шоковете.
За щастие, нито нивата на ликвидност, нито тези на ливъридж са прекалено ниски за да сочат за криза. Те по-скоро показват, че е възможна корекция.

От графиката по-горе може да се види, че за последните няколко години, тези периоди, белязани с ниска ликвидност и капиталово струпване на хедж фондовете водят до малки спадове в S&P 500.

Придвижвайки се към пазарните показатели, нека разгледаме някои описателни статистически данни за S&P 500. До ,момента индексът не е направил повече от 1% спад в продължението на 89 дена, и 1% завъртане за последните 50. Всичко това се получава, зашото много ценни книжа са достигнали до исторически върхове.

Сега, нека погледнем следните данни. Това е метрична система измерваща приходите спрямо нивата на инфлация.

Както може да се забележи, моментните нива са били надхвърлени в само два случая : Черният Вторник на пазара през 1929 година и технологическия балон.

На последната графика сме съпоставили движението на S&P 500 и очакванията за отчетите за приходи на компании от индекса.

Както може да се забележи, S&P 500 се повишава, въпреки, че сентимента на пазара и очакванията от докладите спадат. Така че, се очаква, че нещата които искаме да закупим ще са по-скъпи от очакваните.

Прочети още:

• Boeing 737 катастрофира в Иран веднага след излитането си
• Иран с нови заплахи, Trump отменя изявлението си от Овалния кабинет, но туитна, че “всичко е наред”
• Втори бараж от ракетни удари от Иран срещу американски позиции в Ирак
• Бази на САЩ в Ирак са ударени от Иранската национална гвардия
• Слухове за нападение от страна на Иран срещу американска база в Ирак