Развиващите се пазари предлагат най-високата печалба от държавни облигации, как можем да извлечем печалба от това ?

Държавните облигации на развиващите се пазари съставят 60% от всички секюритис предлагани от тези страни. Аржентина, Чили и Бразилия са сред най-големите емитенти на на държавни облигации и същевременно предлагат най-висока печалба. Причината за това е голямата ликвидност на тези страни. Повишението на държавните облигации на развиващите се страни се дължи на повишаващия се лихвен процент в световен мащаб.

Какво значи това за нас и как можем да извлечем печалба?

Облигацията представлява дългова книга, която бива издавана от държава или друга институция ( корпорации). Държавните облигации се считат за един от най-сигурните начини за "застраховане на капитал" поради ниската волатилност и практически изключително трудния default на ценната книга ( default означава невъзможност на емитента да изплати на инвеститора си лихвата по облигацията).

Защо е трудно да се стигне до default? В развитите държави ( САЩ,Канада, UK, Германия т.н.) доходността по облигациите е много ниска. Причината за това, че щом инвеститорите искат изключително пасивна инвестиция, те няма да получат голяма печалба в замяна. Ако например доходността по облигациите е 30%, а фондовете на пазара на акции правят средно по 20% с риск от загуба на средства, защо инвеститорите ще искат да инвестират във фондовете ? Няма да искат. За да default-не държавна облигация, емитента ( в случая държавата), практически трябва да да обяви фалит, което е доста рядко срещано явление.

Защо държавите емитират облигации? Просто.. търсят капитал. За да могат да привлекат капитал, държавите емитират акции. Колкото повече капитал им трябва, толкова са по-склонни да предложат по-висока доходност. Развиващите се пазари са склонни да емитират облигации с по-висока доходност, защото при тях ситуацията е доста по-трудна в сравнение с развитите държави. Икономическата ситуация на тези държави, инфраструктурни реформи, подобряване на здравеопазването, подобряване на образователната система. Това са само няколко от сериозните проблеми стоящи пред развиващите се пазари.

Как можем да извлечем печалба от това? Първия и най-лесен начин, който ще се сетим е да си купим такива облигации. Проблема, е че те не се продават на бройка, а нa блокове. Нормалния малък инвеститор няма капитала да закупи такъв блок ( напр. 2 000 000 облигации всяка по 10 $). Другата алтернатива за печалба идва от това да разгледаме секторите в дадената държава и да преценим къде е най-вероятно да бъдат "налети" парите. Набелязваме компания, която е вероятно да изпълни дадената държавна поръчка и чакаме развитие на събитията . Например: Бразилия успява да продаде 10 000 000 млн. облигации всяка по 10$ ( приравнявам към USD за да избегнем усложнението от превалутиране). Разглеждаме секторите в държавата и преценяваме, че инфраструктурата на страната около посевите с кафе са е в окаяно състояние ( имайте в предвид, че Бразилия е един от най-големите производители на кафе. Когато говорим за посеви там имаме в предвид площ с размерите на България). Решаваме да видим кои  строителни компании оперират в този сектор и кои са най-вероятните получатели на поръчката за оптимизиране на инфраструктурния възел в региона. След като набележим компанията се стараем да изчетем възможно най-много информация за нея преди да вземем решение да изчакаме, да купуваме или да продължим търсенето на друга компания.

Trader Bozhidar Arabadzhiev