Ръста на глобалната инфлация приключи, ето какво следва

Ако съдим по движението на глобалната инфлация, изглежда, че щатската е достигнала своя пик, а тази в останалите развити икономики не я чака нищо добро. Основната графика показва относителната експозиция на всяка страна към First Principal Component (PC1), който представлява над 50% от всички възможни вариации за движение на глобалната инфлация.

Най-важното, което ни казва тази графика е, че забавяне на глобалния инфлационен фактор ще нанесе най-тежък удар върху САЩ, Великобритания, Еврозоната, Швеция и Нова Зеландия. Канада и Австралия се характеризират като средно засегнати, а Япония и Норвегия остават встрани.

Какво следва за глобалната инфлация?

Ако използваме модела ARIMA за проектиране на инфлацията в бъдеще ще забележим, че глобалните инфлационни очаквания са по-скоро негативни. Ето и резултата от прогнозите:

Ето и движението на глобалната инфлация до наши дни:

До какво ще доведе понижението на световната инфлация?

Както споменах в редовете по-горе, САЩ е страната, която е най-уязвима към понижение на глобалната инфлация. Ако проекцията, която ARIMA ни показва се окаже факт е много вероятно ФЕД да преосмисли повишението на лихвите. Това ще окаже допълнителна тежест върху USD. Въпреки, че САЩ е най-уязвима смятам, че Европа ще обере всички негативи, тъй като ЕЦБ отдавна се бори с и без това ниската инфлация. Относно Великобритания и GBP, очаквам Bank Of England да запази текущите си лихви за дълъг период от време след двукратното повишение подтикнато от висока инфлация. Може би понижение на инфлацията на острова ще бъде ползотворно за икономиката, която вече "бере" плодовете в резултат на Brexit. CAD ще продължава да бъде задвижван от цената на петрола, а AUD и NZD ще се фокусират повече върху търговската война, отколкото към световната инфлация.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020