Wall Street все още излъчва широкоразпространен оптимизъм, че 2017 ще предостави още една година на солиден, ако не спектрален икономически растеж и само умерен ръст в лихвения процент.
S&P 500 се повиши с повече от 4% за годината и има серия от графики, които ще привлекат инвеститорите които са по-мечи настроени. Макар че има добри причини, поради които всяка графика трябва да бъде взета с щипка скептицизъм, заедно те показват, че всичко трябва да бъде умерено.
Един от основните фактори, които поддържат фондовия пазар тази година, въпреки фаталните надежди за политиките на Тръмп е, че инвеститорите приветстват признаците на първата синхронизирана международна експанзия в продължение от много години.
Но след като се качи до рекордни нива по рано през 2017 индексите на Citi Economic Surprise които измерват колко често данните излизат по-добре, отколкото се е очаквало, напоследък се влошават. Това е особено вярно за американския измерител, след лошо отчитане на създаването на работни места, инфлацията, стартирането на жилищата и продажбите на автомобили.
Американското корпоративно кредитиране също беше неочаквано слабо, което повиши внимание сред икономистите.
Ето една графика от "Goldman Sachs", която показва, че ръстът на търговските и индустриалните заеми се е покачил неотдавна, докато разходите за обслужване на корпоративния дълг се повишават до нормални нива, отразяващи нарастващата задлъжнялост и увеличаването на лихвения процент на Федералния резерв. Икономистите на "Goldman" посочват, че разходите по обслужването на дълга вероятно ще продължат да се покачват, предвид плановете на централната банка да затегне допълнително паричната политика.
Потребителските кредити също изглеждат по-малко от идеални, като домакинствата и гражданите се борят с големи студентски заеми, дългове по кредитни карти и заеми за автомобили в период с анемичен ръст в заплатите. Сигнали за този тип натоварвания можем да забележим в процента по неизпълнение на кредитите по кредитните карти, който расте.
Дори процентът на необслужваните кредити с "висока репутация" нараства.
Междувременно една от най-точните мерки за възникващ риск от рецесия е кривата на доходността на пазара на облигации, оформена от облигации с различен матуритет. Американската крива на доходността не е обърната, но тази година тя отново се срина, след като скочи след американските избори.
Разликата между 2 и 10-годишните щатски облигации се сви под 100 базисни пункта за пръв път от ноември месец насам и много от анализаторите очакват те да се изравнят.
Връщайки се към акциите, понижаващият оптимизъм върху акциите с малка капитализация също е предупредителен знак че се задава рецесия.
Акциите с малка капитализация са основата на корпоративна Америка и са в епицентъра след изборите и Trump Trade. Ръста при тези компании се позоваваше на обещанията на Тръмп за по-ниски данъчни ставки.
И накрая грозният политически климат в щатите не дава никакви сигнали, че дори част от обещанията на Тръмп ще се случат. Ето и една диаграма която измерва силата на политическото неразбирателство в управлението на щатите.
Източник: Financial Times
Jr Trader Petar Milanov
Прочети още:
Варчев Финанс ЕООД е лицензирана и регулирана от Комисията за Финансов Надзор – София, България: Лиценз брой РГ-03-02-05/15.03.2006г.
Варчев Финанс ЕООД е регистрирана в FCA (FINANCIAL CONDUCT AUTHORITY) с номер на паспорт в Обединеното кралство: FCA, Обединено Кралсво – регистрационен номер: 494 045, което позволява предлагане на финансови услуги на територията на Обединеното кралство.Варчев Финанс ЕООД стриктно спазва устава на европейска директива MiFID (Пазари на финансови инструменти). за насочване, увеличаване на ЕФЕКТИВНОСТТА, прозрачност и еднаквост на финансовите инструменти.
Варчев Финанс ЕООД стриктно спазва Решение №918-ИП/30.07.2019 на Комисия за Финансов Надзор. Повече информация може да намерите тук.
Информацията в този сайт не е предназначена за разпространение или използване от което и да е лице в която и да е страна или юрисдикция, когато такова разпространение или употреба би противоречало на местното законодателство или регулиране.
Предупреждение за риск:
ДЗР са сложни инструменти и носят висок риск от бърза загуба на средства в резултат на ливъридж. 63,41% от сметките на инвеститорите на дребно губят пари, когато търгуват ДЗР с този доставчик. Помислете дали разбирате как функционират ДЗР и дали можете да си позволите да поемате високия риск от загуба на парите си.