Фондовите пазари се сриват, когато еуфорията замени страха..но никой не се страхува

Финансовите пазари в момента са движени от две доминиращи сили: бичи възходящ тренд, който води до последователни исторически върхове и волатилност, която напълно липсва.

Двете настоящи тенденции са в тандем. VIX се движи обратно на S&P500.  "Индекса на страха" задържа на 13 - месечно дъно, докато SPX записва нови върхове.

Експертите обче, които следят пазара на опции виждат тревожни знаци. Докато фондовите пазари поставят перфектните условия за печалби в инвстирането на акции, то позиционирането на пазара на опции дава друга картина на ситуацията.

Jim Carney, CEO на ParPlus Partners е особено разтревожен след продажбата на седмични S&P500 опции. Средният дневен обем на седмичните опции е достигнал рекордни нива от 2007 насам, според данните от CBOE.

Тази стратегия се прилага с идеята, че пазарите ще продължат да се покачват при спокойни условия. Например, фондът на Warren Buffet, Berkshire Hathaway е продавал опции на индекса в размер на милиарди от 2004 до 2008, че пазарите ще продължат да се покачват и през следващите 20 години.

Но тази стратегия крие в себе си и рискове. Тя може да имплодира когато волатилността се покачи силно, а пазарите рязко паднат. Последното проучване на IPS Strategic Capital показва, че продаването на опции в повечето пъти не е донесло никаква възвръщаемост на инвтиторите от 2018 до сега.

"Сделките с такива седмични опции са направо с внушителни размери - но това може да се превърне в нещо взривоопасно". - казва Carney. Той добавя: "Не знам дали това ще се случи до месец, три или 10 години. Но в един момент , нещата ще експлодират, защото инвститорите ще изгубят всичите си пари. Това е просто въпрос на време".

Carney дава за сравнение февруари 2018. Тогава VIX индекса направи най-силното си едно-дневно движение нагоре. Това неочаквано и екстремно покачване на волатилността заличи близо $3 милиарда в рамките на минути. Това доведе и до заличаването на VelocityShares Daily Inverse VIX Short - Term индекса. Или XIV.

Той също споделя, че оцелелите от тогава негови познати инвеститорите търгуват седмичните опции, но поемайки огромен риск.

"Ако отново имаме скок от 6% и те не успят да се хеджират, те ще загазят здравата". - споделя фонд мениджъра. "А представете си скок от 11%... всеки един от тях ще банкрутира и ще имаме същата ситуация като през февруари на миналата година".

Carney не разкрива обаче какви по-точно сделки е направил за да спечели от подобен сценарий. Той единствено индикира, че не е шорт срещу волатилността.

Неговият фонд в края на краищата се фокусира върху волатилността и печели когато пазарите изпаднат в момент на хаос.

А неговата необичайна такса също повдига внимание към възгледите му. 33% такса по представянето, но само ако фонда бие пазара.

Източник: Business Insider Prime

Прочети още:

• Boeing 737 катастрофира в Иран веднага след излитането си
• Иран с нови заплахи, Trump отменя изявлението си от Овалния кабинет, но туитна, че “всичко е наред”
• Втори бараж от ракетни удари от Иран срещу американски позиции в Ирак
• Бази на САЩ в Ирак са ударени от Иранската национална гвардия
• Слухове за нападение от страна на Иран срещу американска база в Ирак