Търговската война - лошите новини за едни са добри за други

Икономистите обичат да казват, че никой не печели от търговска война.

Компании, работници и потребители от двете страни почти със сигурност ще пострадат от тези действия. От друга страна, всичко това може да произведе големи победители на друго място - развиващият се свят.

На повърхността, нарушаване на търговските взаимоотношения изглежда като разрушаващо събитие за държавите в Азия. Удар върху китайският износ ще има негативен ефект върху веригата на предлагането и може да се разрасне из целия регион, ограничавайки възможностите за растеж и работа.

В същото време, търговска война между САЩ-Китай ще се превърне в икономическа битка - такава между Китай и ниско-платените конкуренти в глобалните износни пазари. За много развиващите се икономики, дългосрочните ползи компенсират краткосрочните загуби.

Китай - най-големият износител в света, от дълго време е дестинация номер едно за европейски и щатски компании, които търсят аутсорс и офшорно производство, особено в секторите с интензивна работна ръка като дрехите, обувките и електрониката. Тъй като заплатите във фабриките в Китай удариха най-високите си нива в развиващата се Азия, други развиващи се държави, с по-ниски цени, започнаха да крадат инвестиции и работни места, помагайки да се промотира индустриализацията, като по този начин засилват растежа в тях.

Производителите на облекло и електроника, например, вече започнаха да диверсифицират продукцията си в конкуренти като Виетнам и Индия. Виетнам се радват на бума в износа, водени от сектори, които традиционно са доминирани от Китай, включително дрехи и мобилни телефони.

До момента, Китай успяват да се задържат до изненадващо висок брой производствени предприятия, като успяват да предлагат по-добра инфраструктура и производствена мрежа. По-бедните държави не успяват да капитализират ниските заплати до по-голяма степен. Например, докато вноса на текстилни стоки от Виетнам и Индия се покачи през изминалата година, стойността на Китайският износ остава далеч по-висок.

По-широкообхватна търговска война между САЩ и Китай може да засили транзицията. Щатските компании, които силно зависят от вносни стоки от Китай, като електроника и стоки на дребно, ще се наложи да променят дизайна на своите вериги на предлагането за да се погодят с новите тарифи. Мултинационалните предприятия ще търсят алтернативни сгради извън Китай.

Това е лоша новина за Китай. Дори и като правителството се опитва да повиши производствеността с по-напреднали продукти, държавата все още разчита на евтини фабрики, в които работят много ниско-квалифицирани работници. Колкото по-скоро продукцията на облекло и електроника се премести офшорно, толкова повече напрежение ще усетят Китайските лидери за да засилят иновациите и да създадат нови, високо-технологични износни индустрии.

Все още не знаем точно кои китайски износители ще пострадат от тарифите на Trump, така че крайният резултат за китайските фабрики все още е трудно предвидим. И дори и двете страни да успеят да избегнат конфронтации - разговорите зад сцената се опитват да обезвредят текущите неразбирателства - заплахата от широкообхватна търговска война, която ще намали доверието на щатските компании в Китай като източник на продукция.

Този, който най-реално има шанс да загуби от всичко това е - търговската политика на Trump. Въпреки че някои китайски държави могат да продължат вноса си в САЩ, по-голямата част от тях най-вероятно няма да го направят. И да, това ще намали търговският дефицит с Китай, но по този начин, търговският дефицит с други държави ще нарасне.

И всъщност, това вече се случва. Тъй като Виетнам вече се превръща във важен играч във веригата на предлагането, търговският дефицит на Щатите с тях се увеличи - до $38 млрд миналата година, 3 пъти повече от това, което беше през 2011 година. В свят на глобална продукция, тарифите може би никога няма да уцелят целта си.

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020