Фундаментален анализ на петрола и как цената му ще повлияе на пазарите

Цената на петрола претърпя наистина сериозен удар и без съмнение това е в резултат действията на две страни – Русия и Саудитска Арабия. Само до преди седмица, двете страни бяха най-големите защитници на споразумението за съкратен добив на ОПЕК и страните производителки извън картела. В момента обаче политиките и на двете страни рязко смениха посоката изненадвайки всички, от производителите в ОПЕК до трейдърите на пода в Чикаго.

Защо Русия и ОПЕК предприеха тези действия? Заплахите за доставките, породени от повторното налагане на Щатските санкции върху Иран, както и колапса на енергийната индустрия във Венецуела, накараха Арабите да вземат кардинални мерки и да покажат, че все още са фактор на пазара. Макар и неофициално, петролните спекуланти смятат, че Доналд Тръмп също е част от решението на Саудитска Арабия. На 20-ти април щатския президент заяви, че е притеснен от покачващите се цени на петрола, обвинявайки ОПЕК, че стои в дъното на всичко, като изнася голямо количество петрол на танкери в океана, чакайки цената да скочи.
Ядреното споразумение с Иран – Факт е че САЩ се дистанцираха от ядреното споразумение с Иран, което до някъде гарантираше сигурността в Близкия Изток и петролните продажби на страната. Веднага след това, Европейския Съюз взе нещата в свои ръце, като обеща на Иран да изкупува част от петрола им, а в замяна страната да не предприема разработване на ядрено оръжие. Не всичко обаче е толкова лесно, тъй като предложението на европейската комисия се сблъсква със сериозни опасения. Тревоги по-конкретно предизвика предложението за финансиране на сделките с Иран с помощта на европейските централни банки. Централните банки се опасяват да не бъдат обвинени в сътрудничество в пране на пари и финансиране на тероризъм. Така например паричните преводи на Иран в евро могат по-късно да бъдат прехвърлени към Хизбула, която се смята за терористична организация от страна на САЩ. Европейската комисия заяви, че може да финансира сделки с Иран за петрол без намесата на търговските банки с помощта на централните банки. Те биха могли да прехвърлят на иранската централна банка суми в евро, за да погасят европейското потребление на петрол. По този начин санкциите на САЩ ще могат да бъдат заобиколени и това би позволило на европейците да продължат да осъществяват петролни сделки с Иран. Това от своя страна би спомогнало за спазването на икономическите ангажименти, поети при подписването на ядреното споразумение.

Какво да очакваме от тук нататък? Реално пазара все още е объркан и трейдърите играят на сигурно, тъй като не се знае каква ще бъде реакцията на останалите страни от ОПЕК. Тъй като Саудитска Арабия беше лидера, който оказваше най-силна подкрепа на споразумението за съкратен добив, подобна промяна в политиката най-вероятно ще даде тласък на по-малките производители на петрол да увеличат добива. Смятам, че това ще движи цената на черното злато от тук нататък, тъй като голяма част от тези страни изпитват огромни финансови затруднения. Към мечите перспективи добавям и голямото натрупване на запаси в САЩ, както и фактът, че нетните позиции на спекулантите са на нулево равнище показвайки, че не очакват по-нататъшно рали във възходяща посока.

Да не забравяме и САЩ ! ! ! През последната година САЩ се превърна в един от най-големите производители на петрол, нареждайки се непосредствено зад Саудитска Арабия. Това несъмнено направи страната фактор на петролния пазар. Щатите постигнаха това основно чрез шистовите находища, които разработват много усилено през последните 5 години. Големите инвестиции в шистовите находища и като цяло в самата технология на добив допринесоха за силно понижение в рентабилната цена при която те стават ефективни – Между $46 и $50. Какво означава това? Означава, че Break Even Point-a е много под текущата пазарна цена от $67 и това ще позволи на американците да добиват дори цената да продължи да се срива. С други думи, докато цената не падне под $50, САЩ по никакъв начин няма да реагира на факта, че ОПЕК и Русия сменят посоката от съкращение на добива към неговот увеличение. Статистиката го показва най-добре... Производството на суров петрол в САЩ не показа признаци на отслабване. Американските енергийни компании са добавили още 15 работещи сондажни платформи в седмицата, приключваща на 25 май, с което те стават 859 – най-високото ниво от 2015 г. насам. Това е показател, че производството на суров петрол в САЩ ще продължи да расте.
Производството на суров петрол в САЩ вече се е повишило с повече от 27% през последните две години до 10,73 млн. барела на ден, приближавайки се все по-близо до нивото, което произвежда Русия – 11 млн. барела на ден.

Какво ще се случи ако цените на петрола продължат да се сриват? Най-губещи ще са енергийните компании. Взимайки предвид и факта, че именно те са с най-голяма тежест в основните борсови индекси по света, е много вероятно да видим понижение на пазара на акции в глобален мащаб. От там, инвеститорите ще бъдат принудени да се насочат към покупката на Safe Haven инструменти, като Злато, JPY, CHF и инверсни ETFs. Да не забравяме и FX пазара, където понижението на петрола ще се усети най-силно при руската рубла, а валутите от развиващите се пазари ще претърпят понижение основно заради занижения риск апетит и разпродажбите на фондовия пазар.

Прочети още:

• Gold – още ли всички са all in?
• WTI продължава с губещата серия, пада под $63
• Фундамента и инерцията на петрола, може да изтласкат цените до нови върхове
• Goldman Sachs: “Златото е по-добър хедж от петрола в текущата пазарна конюнктура”
• Златото се превръща в най-добрия хедж срещу геополитическите рискове