Хедж Фондовете и другите инвеститори кешират, лош сигнал в краткосрочен план

Паричните позиции на институционалните инвеститори (взаимни фондове и Хедж Фондове) нарастват до 5,7% през юни спрямо 5,5% през май, най-високото ниво от ноември 2001 г., като мениджърите на фондовете стават все по-негативно настроения за пазарите на финансови инструменти в краткосрочен план, според проучване на Bank of America Merrill Lynch.
Притесненията за "лятни шокове ", произтичащи от Brexit - потенциалното излизане на Великобритания от Европейския съюз и ниските очаквания за нов "радикален " стимул от централните банки за съживяване на световната икономика карат мениджърите да складират пари в брой, споделя Майкъл Хартнет, главен инвестиционен стратег в Bank of America Merrill Lynch.

Едно скорошно проучване на TNS показа, че 47% от гласоподавателите подкрепят напускането на ЕС, в сравнение с 40%, които искат да останат. Това контрастира с две трети от управителите на фондове, анкетирани от Bank of America, които вярват, че Brexit е "малко вероятно" или "изобщо не е вероятно." Следователно пазара все още не е акумулирал страховете от възможен BREXIT

Brexit се очертава като най-голям риск преди референдума на 23 юни, за да реши Великобритания дали ще остане част от ЕС. Глобалните фондови пазари застинаха заради липсата на толеранс към риска от страна на инвеститорите. Индексът “Risk & Liquidity Index” на Банката на Америка Merill Lynch падна до 32 през юни в сравнение с 34 миналия месец, най-ниската стойност за последните 4 години.

„Risk and Liquidity Index” на Банката на Америка Merill Lynch

Това ниво на риск е нормално в съответствие с рецесия, според Хартнет. Дори и така, очакванията за растежа на световната икономика са скочили до шест-месечен връх през юни с 23% от анкетираните, предвиждащи по-силна икономика в следващите 12 месеца, каза той.

В същото време, най-популярните финансови инструменти в момента се висококачествени активи, според 27% от управителите на фондове. Предпочитанието към сравнително по-малко рискови инвестиции доведе до рали при държавните облигации, което от своя страна доведе до намаляването на доходността по 10-годишните бенчмарк немски облигации TMBMKDE-10Y, + 4,250.00% до отрицателна територия за първи път в историята. Доходността на 10-годишните съкровищни облигации TMUBMUSD10Y на САЩ, + 1.22% също е под натиск, като падна със 1.5 базисни пункта до 1.601%, най-ниската си стойност от ноември 2012 година.

Какво мисли, че е в момента най-популярно на финансовите пазари?

И все пак, въпреки мрачния тон на доклада, има причина да бъдем оптимисти, Хартнет отбелязва, позовавайки се на средно ниво на пари в брой над 4,5%. Има тенденция, според която горепосочения индикатор служи като сигнал за купуване на акции.