Хедж фондовете претърпяха най-лошия си месец за последните 8 години, а това може да е само началото

Хедж фондовете претърпяха своя най-лош месец за последните 8 години - ето защо техните трудности може би тепърва започват.

Така нареченият "Червен октомври" за фондовата борса беше трудно време за малки и големи инвеститори. Но няколко страни като хедж фондовете, които преминаха през най-несигурния месец от дълго време насам, усетиха болката по-осезаемо.

Смута който се разбушува под повърхността на хедж фондовете миналия месец би трябвало да притеснява инвеститорите. Докато изминалия период на пазарна турболентност през февруари беше значително повлиян от технически фактори, проучване на JPMorgan предполага, че "Червения октомври" е базиран много повече на фундамента.

Акциите не просто бяха наказани от нечувствителни към цената машинации на количествените стратегии този път. Това което се случи този път е истинска промяна в отношението, която може да продължи да затруднява хедж фондовете през 2019 г., казват от фирмата.

Тази динамичност се проява в един свят на стойност $900 млрд. се случва, когато акциите преминават през голяма промяна - доказаните лидери се препъват, а бавно напредващите се представят по-добре - тази комбинация е токсична за тези инвеститори.

Те се оказаха с загуба от повече от 4% през октомври, който беше техният най-лош месец от януари 2016г. според данни от JPMorgan.

Друга група от хедж фондове създадена да рекалибрира риска на момента според движението на пазара също претърпя трудности през месеца. Познатите като фондове за рисков паритет изгубиха 5 % - най-високата стойност от юни 2013г. Акции, облигации и суровини се разпродаваха едновременно, лишавайки ги от сигурност. При нормални обстоятелства тези класове активи не са толкова тясно свързани.

Промяната към по-рискови, защитни вложения ускорява тези загуби. Притеснително за бъдещето е, че тези типове решения за разпределение често се вземат от хората, вместо от техните машинизирани колеги.

Може би най-заплашителен от всички e възникващият въпрос за бъдещето на хедж фондовете. JPMorgan счита, че застаряването на пазарния цикъл, заедно с нежеланието от страна на инвеститорите да оживят октомврийското затишие ще ги накара да извадят парите си от пазара.

Фирмата смята, че хедж фондовете ще претърпят "значителни, но сдържани" изходящи потоци от около $5 млн. до $10 млрд. за тримесечие през 2019г. В най-лошия случай това ще бъде на стойност приблизително $40 млрд. изтеглен капитал.

Въпреки че не би оказало значително влияние за размера на пазара, това е промяна в погрешна посока за индустрията, която е нараснала през последните години.

Дори тогава JPMorgan предполага, че най-вероятно други обратни ветрове ще бъдат нужни ако пазара продължи да се потапя все по-надълбоко. Все пак, без значение тези сили ще завлекат активите към дъното, октомврийския спад е силен сигнал за хедж фондовете, че индустрията е податлива и чувствителна на промяна.

Прочети още:

• Boeing 737 катастрофира в Иран веднага след излитането си
• Иран с нови заплахи, Trump отменя изявлението си от Овалния кабинет, но туитна, че “всичко е наред”
• Втори бараж от ракетни удари от Иран срещу американски позиции в Ирак
• Бази на САЩ в Ирак са ударени от Иранската национална гвардия
• Слухове за нападение от страна на Иран срещу американска база в Ирак