Шестте катализатора, които потопиха пазарите

Несъмнено днес пазарите отново бяха обладани от страхове и притеснения, като в случая не само по-лошите от очакванията PMI за Европа и САЩ ги подрхраниха. Шест ключови фактора днес задвижиха отново пазарите към дълбоки разпродавания, отново поставяйки в сянка перспективите за икономически растеж.

Кривата на доходността

Щатските 10 - годишни облигации достигнаха дъно от 2.416%,  а 3 - месечните дъно от 2.410%. За първи от 2007 г. наблюдаваме пресичане между двете криви, а това винаги е бил ранен сигнал за наближаващи икономически проблеми.

Европа изглежда още по-зле

Днес, данните за PMI за март месец на Германия излязоха на 44.7, а очакванията бяха за 48.0.

Последната рецесия беше поведена от САЩ, но ако се задава поредната, тя ще произлезе от Европа и Китай, където растежът продължава да изглежда изключително рисков и крехък.

Trump политизира Федералния резерв

Днес излязоха няколко новини, че Trump е предложил работа на Stephen Moore във FED. Той е политически "лакей" и суров критик към Powell. Това може да не приключи добре.

Сделката с китайците се проточва

Не е имало негативни новини от Lighthizer и Mnuchin, а двамата се връщат в Китай за допълнителни срещу. Пазарите обаче вече са оценили високите шансове от сделка, а тя още не затвърдена. За момента няма сигнали, че предстои скорошно сключване на споразумението.

Brexit няма край

Пандут днес се покачи значително, но въпреки това Brexit си остава пълна бъркотия. Имаше известен оптимизъм, че May може да убеди всички в последната минута, но шансовете това да се случи стават все по-малки. Трудно можем да си представим нейното оцеляване, ако третото гласуване бъде също изгубено, а ако тя излезе от политическата сцена, политическите рискове ще се покачат неимоверно.

Федералния резерв

По два начина може да се интерпретира dovish положението на FED. Първия е, че ниските лихви са добри за растежа. Това вчера беше съобщението към пазарите. Втория е, че Федералните знаят нещо, което ние не знаем. Историята ни показва, че FED знаят толкова колкото всички остнаали, но пазара обича отвреме навреме да "флиртува" с това предположение.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• U.S Futures с повишение преди изявлението на Trump
• САЩ ADP Промяна в Заетостта: 202K vs 160K
• Върховният лидер на Иран Khamenei: Народът на Иран даде на САЩ “смазващ отговор”
• Risk off след ескалацията в Близкия Изток, пазарите се възстановяват в периода на затишие
• Макроикономическите събития в днешния трейдинг календар