Ще разочарова ли Draghi мечките при EUR/USD

• ЕЦБ има намерение да намали лихвените проценти по време на важната си среща през септември.
• Нова схема за изкупуване на облигации също е на масата.
• Значителните стимули вече са оценени в цената на еврото, което може да нарасне след решението.
• Не по-малко от пет сценария очакват търговците на EUR/USD.

Дали предстоящия пакет от стимули е вече оценен при EUR/USD? Това е въпросът при търговците на EUR/USD.

Всички знаят, че Европейската централна банка ще намали лихвените проценти - но нейният размер, ангажиментите да направят повече и може би QE, ще раздвижат пазара. Ние представяме пет сценария - всеки с различен резултат за най-популярната валутна двойка в света.

1) 10bp cut

При този сценарий Управителния съвет успяват да предотвратят надминаването на минималния стимул, за който банката намекна. Това също ще покаже, че Draghi губи влияние в последните си няколко месеца на поста си и подкопава увереността в способността на ЕЦБ да постигне целта си за инфлация.

Такъв резултат би бил положителен за EUR/USD. Намаляването на ставката е вече оценено. Съкращаването без ангажимент да направи повече може да доведе до бързо покачване на еврото.

Вероятността от този резултат е малка.

2) 10bp с ангажимент да направи повече

Ако успеят да блокират по-дълбоко намаляване на лихвите, те все още могат да дадат основание за насоки напред. Draghi може да обещае да направи стимул за последен път в последната си среща през Октомври.

Едно желание за въвеждане на повече стимули - но неизвестно нейното естество - може да е недостатъчно, за да убеди пазарите, че Draghi прави „каквото е необходимо“. След първоначално объркване общата валута може да отиде в посока север, поради нетърпение преди следващата среща.

Сценарият - "купи слуха, продай факта" - има голяма вероятност.

3) 20bp cut

Дълбокото намаляване на лихвите би надвишило очакванията и показва, че ЕЦБ е сериозна в борбата с ниската инфлация. Това също би показало, че Драги и неговите колеги са обезпокоени от притесненията на банките относно рентабилността. Дори ако намалението е придружено от изключения за отделни банки. При този сценарий еврото има възможност да падне.

Въпреки това спада при EUR/USD може да бъде ограничен, тъй като несигурността за бъдещето и опасенията, че ЕЦБ спира до тук може да обърка инвеститорите.

Сценарият има средна вероятност.

4) 20bp с ангажимент да направи повече

Ако банката предоставя значителни стимули сега и се ангажира да направи още по-скоро, пазарите ще приемат, че ЕЦБ подготвя печатниците - повече QE.

При този сценарий, който има малка вероятност, EUR/USD може да понесе значителни загуби. Някои биха интерпретирали забавянето на QE като само временна мярка, която има за цел да осигури достатъчно време за изглаждане на детайлите - а не като колебание.

5) Намаляване на лихвите + QE

Този краен резултат има много малка вероятност, тъй като ЕЦБ може просто да не е подготвена да изложи подробностите по новата схема за печатане на пари. Това обаче не може да бъде изключено, тъй като потокът от лоши данни продължава с пълен темп.

Съобщение, което включва закупуване на облигации, може да изпрати еврото до нови сериозно по-ниски дъна.

Прочети още:

• U.S Futures с повишение преди изявлението на Trump
• САЩ ADP Промяна в Заетостта: 202K vs 160K
• Върховният лидер на Иран Khamenei: Народът на Иран даде на САЩ “смазващ отговор”
• Risk off след ескалацията в Близкия Изток, пазарите се възстановяват в периода на затишие
• Макроикономическите събития в днешния трейдинг календар