Ще доведе ли до рецесия затягането на монетарната политика в САЩ

Продължаващото бързо покачване на световните акции, съчетано с нарастващите лихвени проценти, кара някои финансови анализатори да предскажат неизбежна рецесия в близко бъдеще.

"Смятаме, че Федералният резерв ще продължи да затяга монетарната политика доста стабилно през следващите няколко години, но ние започваме да мислим, че края на цикъла може да се забележи от сега. 2019 година - рецесия", каза Robin Bew, главен изпълнителен директор на Economist Intelligence Unit, пред CNBC във вторник.

Централните банки постепенно затягат паричната политика, повишавайки лихвените проценти и оттеглят стимулите, които вкараха в икономиките си след финансовата криза през 2008 г.

Bew каза, че докато икономиката на САЩ расте и безработицата продължава да пада, тя "постепенно натрупва повече свободен капацитет". "Нашият екип вече мисли за това кога това ще навреди на американската икономика." Той вярва, че тази година ще бъде 2019.

Ликвидността, предоставена от централните банки, е "централното парче, което трябва да разберем, за да сме сигурни, че разбираме как реагира пазарът", твърди Sonja Laud, ръководител на капитала във Fidelity International.

Свиването на ликвидността може да доведе до продажба на акции, предупреди Laud. "Ако отнемем излишната ликвидност, очевидно ще откриете странното препятствие в някои части на пазара, където не можете свободно да търгувате," добави Laud. "И тогава обикновено това, което се случва, е, че продавате най-ликвидния клас активи, а акциите обикновено са избраната област."

Спада на ликвидността, комбинирано с това, което широко се описва като надценен фондов пазар, от известно време постави въпроса дали катастрофата е зад ъгъла. Въпреки това, затягащата се фискална политика не винаги води до катастрофа на пазара и има анализатори, които смятат, че фондовите пазари ще продължат да се повишават през следващите години.

Продължителният период на оптимизъм на инвеститорите през последните няколко години - вторият по дължина бичи пазар в историята - доведе до покачване на цените на акциите до рекордни висоти. Определения като "напомпани" и "прекомерни" се използват ежедневно за описване на оценките на фондовите пазари, сочейки това, което много анализатори предупреждават, че ще доведат до евентуална корекция на пазара или дори до пълна рецесия.

Dow Jones Industrial Average се повиши с 5.500 пункта през последната година, като индекса достигна връх от 24,536 пункта в понеделник, преди да се установи на 24,400. Пазарите на дребно понастоящем процъфтяват, тъй като доверието нараства в способността на американското правителство да приеме данъчен план, ръководен от републиканците, който обещава да намали корпоративния данък от 35% на 20%.

Междувременно, индексът на Германия DAX и FTSE 100 достигнаха върховете през ноември.

Историята сочи, че високите стойности са предшестващи катастрофи на пазара: Daily Telegraph съобщи, че пазарните оценки са били по-високи от сегашните (коригирани с инфлацията) точно преди dotcom балона от края на 90-те години и катастрофата на Wall Street от 1929 г.

Източник: Bloomberg Pro Terminal

Jr Trader Alexander Kumanov

Прочети още:

• Петрола се покачва от заплахите между Trump и Iran
• Напрежението между САЩ – Иран – Ирак основен двигател на фондовите пазари
• Как според инвеститорите 2020 година ще протече на финансовите пазари
• Паричните потоци преди началото на новата трейдинг седмица
• История от два различни свята: BYND vs TSLA