Изчерпа ли се силата на долара - отговорът през критичната нова седмица

Новата седмица се очертава натоварена от към икономически новини - във вторник трейдърите ще се фокусират върху данните за Брутен Вътрешен Продукт в Германия, както и за Еврозоната. Тези новини първо ще покажат как се справя четвъртата по големина икономика в света, а след това и на какво ниво е икономиката на Стария Континент като цяло. След Dovish изказванията на президентът на Европейската Централна Банка Mario Draghi през последните седмици - този доклад ще даде сигнали готов ли е региона за намаляване на масивната програма на количествени облекчения от централната банка. Ден след това - в Сряда ще се публикуват и данните за CPI в региона, като в тях пазарните участници ще разчетат на какви нива е инфлацията - която е пряко свързана с плановете на ECB за рекордно ниските лихвени нива и QE. Новините и от двата дена могат да окажат нужната подкрепа на еврото, което въпреки тежките загуби, които понесе срещу долара показа боен дух през последните няколко дена и вече има предпоставка за нови повишения при EUR/USD.

Щатският долар направи впечатляващо повишение срещу повечето си конкуренти през последните 2 седмици, като неговия индекс удари 4-месечен връх. Но точно колко сила е останала в това рали, което показва първи признаци на умора? U.S. Dollar Index, средство за измерването на силата на долара срещу останалите му 6 основни конкуренти, проби нивото 93 за първи път от Декември насам. Щатската валута е подсилена в последните няколко седмици от скачащата доходност на правителствените облигации, които се отразиха във високи очаквания за лихвите, както и слабите икономически данни извън САЩ, които натежаха на неговите конкуренти, включително еврото. Точно поради тази причина, данните за брутен вътрешен продукт в Европа и Германия, както и инфлационните репорти в лицето на CPI ще играят толкова важна роля през новата седмица. Фактът, че Европейската Централна Банка не беше готова да започне нормализиране на монетарната си политика също помогна на USD, който от своя страна получи подкрепата на Fed, които повишиха лихвите. Глобалните макро индикатори също сочат надолу, а когато останалата част от света не се справя добре - долара обикновено се повишава. През Април, сезонно слаб месец за долара, зелената валута скочи с 1.9% - най-голямата месечна печалба от Ноември 2016 година. Индексът е с около 0.9% от началото на годината, но все пак остава с 6.5% под нивата от преди година по това време. Сега пазарните участници се чудят дали всички тези добри новини са акумулирани в стойността на валутата, включително преоткритата любов към разликата в лихвените нива, която често е основен двигател в движенията на FX пазара. "Долара най-накрая започна да настига нивата, на които трябваше да се търгува според Relative Economic Surprise Index", каза Martin Enlund, стратег от Nordea. Индексът на Изненадата се покачва, когато икономическите данни са по-добри от прогнозираните и пада, когато данните са по-лоши. Последния път, когато разликата между Surprise Index на САЩ и Европа беше толкова голяма - през 2012 година - EUR/USD падна с 8% за едно тримесечие. Ако това се случи отново, валутната двойка ще падне до $1.12 към Юли месец, сравнено с текущи нива от $1.1866. Но инвеститорите може и да са песимистично настроени. Щатските икономически доклади също не са кой знае колко добри. Данните от миналата седмица за производството бяха по-слаби от очакваните, както и nonfarm payrolls за Април. "В резултат на това, U.S. Economic Surprise Index претърпя понижение," казват стратезите от Nordea. И все пак, те препоръчват да задържим късите си позиции поне до $1.1850. По останалата част от света, глобалните пазари очевидно напуснаха предпочитаната си територия, което се забелязва от разпродажбите и високата волатилност при акциите и развиващите се пазари. Много развиващи се икономики, като Турция и Аржентина, разчитат на доларови парични потоци, а високите щатски лихви правят техния достъп до кредитния пазар по-скъп. Докато това звучи като тежки времена за развиващите се пазари, то създава подкрепа за зелената валута.

Важните икономически новини за новата седмица 14.05 - 18.05.2018

Понеделник
14:20 САЩ - Месечен Доклад на ОПЕК
16:40 САЩ - Реч на Bullard, Член на FOMC

Вторник
04:30 Австралия - Доклад от Последната Среща на RBA за Монетарната Политика
05:00 Китай - Индустриално Производство
09:00 Германия - Брутен Вътрешен Продукт
11:30 Великобритания - Промяна в Заетостта
12:00 Великобритания - Инфлационен Доклад
12:00 Европа - Брутен Вътрешен Продукт
15:30 САЩ - Продажби на Дребно

Сряда
02:50 Япония - Брутен Вътрешен Продукт
12:00 Европа - CPI
15:30 САЩ - Разрешителни за Строеж
16:15 САЩ - Индустриално Производство

Четвъртък
04:30 Австралия - Промяна в Заетостта
15:30 САЩ - Производствен Индекс на Philadelphia Fed

Петък
15:30 Канада - Продажби на Дребно
15:30 Канада - CPI

Прочети още:

• Страхът преобладава, но все още не е прераснал в паника
• В началото на следващата седмица, очакваме негативен старт на индексите и засилено търсене на сигурните убежища
• Dow засече, а петрола скача след като американската авиация ликвидира иранския военен лидер
• Ниска ликвидност и тънък пазар през последния пълен търговски ден за годината
• Next week in one post – 30.12.2019 – 03.01.2020