2019 не се очертава добра година за Щатския долар

Стратезите на FX пазара се подготвят за предстоящото "потапяне" на долара през следващата година. Надеждите им за силна йена обаче, стават все по-големи.

Основният двигател, който да задвижи долара надолу може да се окаже забавянето на Американската икономика, главно през втората половина на 2019 г. Това предвиждат от JPMorgan Asset Management. Други предричат, че Федералният Резерв ще забавят хода си с вдигането на лихвите, което се счита bearish за "зелените пари". Покачването на пазарната волатилност и търсене на капитали извън САЩ също ще допринесе за отлива на парични средства от Щатите, според стратезите от Morgan Stanley.

Каквото и да е причината, общото виждане и нагласа е за отслабващ долар. "Зелените пари" са с между 10 и 15% надценени. Проучване проведено от Bloomberg между FX анализатори показва очаквания доларът да загуби позиции срещу традиционните safe heaven валути като Японската йена и Швейцарския франк. Средната прогноза за валутната двойка USD/JPY е цената да се плъзне надолу от сегашните си нива около $113, до $108 до края на 2019 г.

Нека не забравяме обаче, че очакванията бяха и за слаб долар през 2018 г., но Bloomberg Dollar Index започна своето рали още през април, заедно с постепенното покачване на лихвите. Американската икономика изпревари тази на други държави а търговските взаимоотношения между Китай и САЩ тъкмо бяха започнали да се пропукват. Индексът за тази година е нагоре с 4.1%.

Някои анализатори очакват поскъпването на долара да продължи. Това виждане се споделя от Barclays Plc. Те считат, че слуховете за отслабването на долара са силно преувеличени. Тяхната прогноза е индекса да се повиши с 2 до 3% през 2019 г., като повечето подкрепа зад това движение нагоре ще дойде от вдигането на лихвите през първата половина на годината. И все пак, трейдърите остават скептични за въпросните покачвания на лихвите през 2019 г.

Японската йена може да покатери нагоре, ако Bank of Japan продължат да отслабват контрола си върху Японските облигации през първата половина на новата година. Доходността може да се повиши допълнително с по-балансирани лихвени равнища, което може да окуражи японските инвеститори да започнат да купуват японски активи. Morgan Stanley остават бичи настроени за йената, като предричат USD/JPY да достигне нива от $102 до края на другата година.

Скандинавските валути също с положителна перспектива за поскъпване през 2019 г. Шортването на Щатския долар срещу Норвежката крона е една от препоръките на Societe Generale. Позовават се на силния Норвежки пазар на труда, високите нива на лихвите и стабилизирането на цените на петрола. Шортването на "зелените пари" срещу еврото и Шведската крона е препоръка на Morgan Stanley и е поместена в техните "FX 10 търговски сделки за 2019 г". Аргументират се с това, че Шведската крона ще стане по-атрактивна заради сегашното темпо на вдигане на лихвите от Централната им банка.

UniCredit също считат, че Шведската и Норвежката крона ще имат рали през 2019 г. Очакват обаче ограничено движение нагоре, освен ако централните банки на двете държави не предприемат по-агресивен ход, от колкото очакват инвеститорите.

Източник: Bloomberg Finance L.P.

Графики: Used with permission of Bloomberg Finance L.P.

Прочети още:

• U.S Futures с повишение преди изявлението на Trump
• САЩ ADP Промяна в Заетостта: 202K vs 160K
• Върховният лидер на Иран Khamenei: Народът на Иран даде на САЩ “смазващ отговор”
• Risk off след ескалацията в Близкия Изток, пазарите се възстановяват в периода на затишие
• Макроикономическите събития в днешния трейдинг календар